引言

纳斯达克过去 12 个月上涨 38%，增加了 8.4 万亿美元的市值

纳斯达克综合指数 1999 年至今

注：比较基于 2023 年 9 月 30 日和 2024 年 9 月 30 日之间纳斯达克综合指数中公司的数据。

资料来源： CapIQ，Accel 分析

由六大科技巨头引领的涨势在过去 12 个月内增 加了 5.3 万亿美元的市值。

注：比较基于 2023 年 9 月 30 日和 2024 年 9 月 30 日之间纳斯达克指数中公司的数据。

资料来源： CapIQ，Accel 分析 

AI 推动前所未有的机遇和投资

云巨头继续攀升并超越巅峰，因为企业买家整合预算

注： 比较 2021 年 9 月 30 日与 2024 年 9 月 30 日的数据。市值四舍五入至最近的 50 亿美元。非美元市值使用历史汇率转换为美元。

资料来源：CapIQ ，Accel 分析

全球地缘政治和宏观经济不确定性的一年

Euroscape 公共云指数正在恢复，但仍比 2021 年的峰值低 39%

Euroscape Public 公共云指数

注：比较基于 2021 年 9 月 30 日和 2024 年 9 月 30 日之间的数据。市值四舍五入至最近的 50 亿美元。非美元市值使用历史汇率转换为美元。

资料来源： CapIQ，Accel 分析

倍数徘徊在长期平均水平以下

注：选取了美国、欧洲和以色列的云公司（包括已退市的上市公司）。构成 Accel 欧洲景观公共云指数的公司列于附录中。数据截至 2024 年 9 月 30 日。

资料来源：Accel 分析，Capital IQ

Accel 在全球范围内青睐云和 AI

市场更新

企业软件支出面临压力

资料来源： BCG & GLG IT 买家脉搏检查 7.0（2024 年 3 月）

Euroscape 公共云指数中的公司增长正在放缓……

各季度的平均年增长率

资料来源： CapIQ，Accel 分析

注：增长率是指最近一个季度的收入同比增长（YoY）。构成 Accel 欧洲景观公共云指数的公司列于附录中。数据截至 2024 年 9 月 30 日。

2024 年没有任何一家公司的增长率超过 40%

按年同比增长率划分的 Euroscape 公共云指数公司数量 ( 截至 2024 年 9 月 30 日）

目前，自由现金流利润率仅推动了少数几家符合“40 法则”的公司

资料来源：Accel 分析，CapIQ

增长率是指最近一个季度的收入同比增长（YoY）。自由现金流利润率基于过去 12 个月（LTM）的数据。构成 Accel 欧洲景观公共云指数的公司列于附录中。数据截至 2024 年 9 月 30 日。

IPO——暂无重新开放的迹象

并购活动依然活跃，但大型科技公司却未参与

注 2024 年年化数据不包括企业价值超过 200 亿美元的交易； 图表仅包括企业价值超过 5 亿美元的交易。

资料来源：Accel 分析，Qatalyst

赞助方活动继续保持活跃

注释： 2024 年年化数据不包括企业价值超过 200 亿美元的交易； 图表仅包括企业价值超过 5 亿美元的交易。

资料来源：Accel 分析，Qatalyst

私募市场资金再次增长，其中大约 40% 的增长归因于生成式 AI

资料来源：Dealroom ，Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

在不包括生成式 AI 的情况下，云融资已回归到新冠疫情之前的水平

资料来源： Dealroom，Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

生成式 AI 的投资在美国市场中高度集中于大规模融资轮

资料来源： Dealroom，Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

自 2023 年以来，每个地区排名前六的生成式 AI 公司占据了        总生成式 AI 融资的三分之二，即 370 亿美元。

资料来源： Dealroom

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日 

基础模型在生成式 AI 融资中占据了主导地位……

资料来源： Dealroom，Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

得益于前所未有的收入增长

资料来源： Dealroom，CapIQ，Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

新模型开发的步伐正在加快

资料来源：基于 OpenAI、Meta、Mistral 和 Google 公告的 Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

凭借更优的性能

资料来源：基于 Anthropic 、OpenAI 、Meta 和 Google 公告的 Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

并降低了推理成本

资料来源：基于 OpenAI 公告的 Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

三个生成式 AI 梯队正在形成

资料来源： Dealroom、公司申报文件、Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

大型科技公司正在集中 AI 人才

资料来源： Dealroom、TechCrunch、公司申报文件、Accel 分析

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

AI 已经为各企业创造了实际价值

资料来源：公司申报文件和公关公告

第一波生成式 AI 应用正在加速发展

资料来源：Dealroom ，Accel 分析

2024 EUROSCAPE

首先，向去年的毕业生表示热烈的祝贺！

Accel 2024 Euroscape

估值低于 10 亿美元的欧盟和以色列百强 AI 及云计算公司

注：不包括年收入低于 100 万美元的公司

2024 年 Accel 欧洲概览——概要

Source: Accel analysis, Dealroom, Crunchbase

2024 年 Euroscape 优胜者筹集的资金为 51 亿美元，相较于 2023 年的 76 亿美元有所下降

生成式 AI 处于领先地位

资料来源：Accel 分析，LinkedIn

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

生成式 AI 在招聘速度上表现出色，主要得益于基础模型的推动

数据来源：Accel 分析和 LinkedIn

注：数据更新至 2024 年 10 月 10 日

超过 50% 的优胜者是在最近 2 到 5 年内成立的，而 2023 年时这一时间范围是 4 到 7年

资料来源：Accel 分析、Dealroom、Crunchbase

注：数据截至 2024 年 10 月 10 日

拥有少于 100 名员工，且融资额 低于 1 亿美元

数据来源：Accel 分析、LinkedIn 、Dealroom 和 Crunchbase

注：数据更新至 2024 年 10 月 10 日

G2 评分

优胜者的排名持续高于其他欧洲供应商

资料来源：Accel 分析、G2

注：数据截至 2024 年 10 月 4 日 

下一步

广泛使用生成式 AI API，推动了一批本土开发的新应用程序

大多数 CIO 计划在 2024 年至 2025 年将首个生成式 AI 项目投入生产

来源：摩根士丹利 2024 年第一季度首席信息官调查   

代理型自动化应用于核心企业功能

下一代前沿行动模型将专门设计用于任务自动化和决策支持

数据来源：贝恩公司 2023 年 10 月和 2024 年 2 月的生成式 AI 调查  

Vertical applications   transformed by GenAI

垂直 AI 日益赢得企业用户的认可

数据来源：麦肯锡全球人工智能调查，2024 年 2 月 22 日至 3 月 5 日

生成式 AI 实现超个性化体验

客户体验领导者认为生成式 AI 可以降低成本，并提升客户体验

数据来源：ServiceNow 2024 年客户体验（CX）趋势报告

代码开发彻底革新

开发者利用 AI 学习新技术技能并生成样板代码

数据来源：2024 年 Accel 投资组合调查及 CodeSignal 趋势报告  

数据安全成为下一个网络安全前沿

数据安全与隐私是网络安全支出中增长最快的领域之一

数据来源：Gartner 2022-2028 年全球信息安全预测报告，2024 年第二季度更新

附录

Euroscape 公共云指数所包含的公司名单