新年假期后，DOT 和 KSM 的开发活动和代币价格都经历了大幅上涨，并且两者在 2023 年第一季度的模式相当。偏差出现在 2 月底和 3 月 —— 虽然开发活动保持一致，但 DOT 和 KSM 的价格却螺旋式下降到了该季度的最低点。下跌的原因可能要归因于一系列的宏观经济事件：美国监管机构对银行关于加密资产融资风险管理的警告声明、Silvergate 的关闭、硅谷银行（SVB）的倒闭。

然而，自 3 月 10 日开始，伴随着整个加密货币领域的复苏，DOT 和 KSM 的价格反弹了大约 30% ，开发活动也逐渐直线上升至该时阶段的峰值 —— 90.27 point 。

当然，遍及整个生态系统的开发活动更为引人注目。Electric Capital 的 《 2022 年开发者报告（ 2022 Developer Report ）》显示，截至 2022 年 12 月 15 日，Polkadot 拥有的全职开发者人数排名第二，开发者总人数排名第三。这一点从 2015 年第四季度至 2023 年第一季度的季度新 GitHub 资源库数量的变化就能看出同比的急剧增长。从自 2019 年到 2021 年，年度新 repos 总数几乎增长了近两倍。

该季度，DOT 总质押量稳步增长 —— 超 6 亿枚，其中约 0.3% 来自验证者，其余来自直接提名者和提名池。由于 DOT 质押比例始终保持在 40%-50% 范围内小幅波动，从而使得通胀和奖励率分别稳定在 7% 和 15% 左右。请注意，通胀率和奖励率决定了给予 DOT 持有者的激励水平，而质押率保持在理想的 50% 左右，才能更好地平衡经济安全和市场流动性。如果质押率低于 50%，则奖励上升以鼓励质押行为，反之亦然。更多细节可在 Web3 基金会的《代币经济学（Token Economics）》研究中找到。

由于巨鲸的活动，质押率经历了两次不寻常的增长。第一次增长（2.44%）归因于 1 月 24 日发生的一次性绑定 3400 万枚 DOT 的单笔交易。但紧接着接，有 3060 万枚 DOT 解绑，致使质押率下降。第二次增长（1.42%）发生在 2 月 28 日，有两个巨鲸分别增加绑定了 1085 万枚和 700 万枚 DOT，使总质押量超过 6.3 亿枚 DOT，质押率超过 49%。

提名池于 2022 年 11 月推出，是一种比直接提名和验证器操作更为用户友好的替代方案，允许用户本地质押并获得至少 1 枚 DOT 的奖励。该计划在 2023 年第一季度稳步增长 —— 在该季度结束之时（统计日期截止 4 月 4 日），共有 8302 名成员参与了 108 个活跃池的质押，总质押量超过了 300 万枚 DOT 。根据 Polkawatch 的数据，截至 4 月 5 日，共有 7.281 万枚 DOT 以奖励的形式支付给池成员，其中 44.4% 来自 Talisman pool 1 。按奖励排名，前五的其他矿池是 Amforc、SubWallet Official、decentraDOT.com 和 ParaNodes.io 。

虽然财富集群化现象在现实世界中是自然且正常的，但它违背了 Web3 的去中心化精神，并可能带来安全漏洞、治理中断（特别是在 OpenGov 模型中）和市场操纵的风险。在前一节中提到的异常峰值就是巨鲸活动对系统产生影响的一个例子。

OpenGov 自 2022 年 11 月开始在 Kusama 上部署，这意味着理事会被解散，并且 Kusama 网络上的每一个决定都必须经过公投，即社区投票，来完成。在 13 个公投 track 中，有 6 个被列为子类别，而国库支出毫不意外地主导了 OpenGov 公投，在 144 个提案中占了 93 个（64.58%）。总的来说，社区已经投票批准从国库中支出 231,403 枚 KSM，其中 47.9%（60,601 枚 KSM）都用于需要大手笔资金的 track 。

因此，OpenGov 的教育和交流是非常有必要的，特别是在类似第一季度这样的平均选民投票率（计算为：所有参与投票的代币总数 —— 包括赞成，反对和弃权票 —— 除以总代币发行量）明显较低的情况下。令人震惊的是，国库 track 是投票率最低的 track 之一，这可能带来国库滥用和耗尽的风险 —— 一些社区成员最近提出了这样的担忧（1，2，3）。

除了 Polkadot 和 Kusama 国库之外，Web3 Foundation Grants Program 也一直在为那些希望创建 Web3 项目的团队按季度提供资助。2023 是该计划的第五个年头，到达了一个重要的里程碑 —— 资助了超过 500 个项目，且受资助者来自世界各地的 50 多个国家。有关 Web3 Foundation Grants Program 的更多信息，请查看 https://web3.foundation/grants/ 。

Moonbeam 成为第一个达到拥有 100 万名持有者的平行链，并以小幅优势超越 Polkadot ，成为代币持有者第一大链，这可能是因为 Moonbeam 的 EVM 兼容属性使其更容易被 EVM 用户所接受。下图所展示的 21 条链（公共利益平行链不包括在内）在 Polkadot 链（9 条）和 Kusama 链（12 条）之间的分配相当平均。

DeFi 无疑是 XCM 最广泛的应用，因为资金传入和传出数量最多的链都是深度参与 DeFi 活动的链。最活跃的通道对是 Bifrost Kusama 和 Karura ，总转帐（41,479 次）比排名第二的 Moonbeam 和 Acala 通道对（15,206 次）多出一倍以上。有趣的是，更多的 XCM 通道并不一定意味着更高的传输量。4 月 5 日在 Kusama 上推出的 XCM v3 将有望使第二季度拥有更加繁华的 XCM 活动。

在链费用方面，Phala 的金丝雀网络 Khala 以 767 万美元位居榜首，比亚军 Astar 的 3.78 万美元和季军 Bit.Country Pioneer 的 3.13 万美元高出一倍之多。Khala 在该季度有大约 2.3+ 万 的矿工为其算力网络做出贡献，并持续获得奖励，所以拥有非常高的总交易额。

在整个 2023 年第一季度，Polkadot 和 Kusama 上的顶级 DeFi 平行链的总 TVL 徘徊在 2.8 亿美元左右，于 2 月 21 日达到峰值 3.296 亿美元，比 2022 年 4 月 19 日的峰值下降了 61.67% 。Upbit 上市之后，ASTR 价格大幅上涨，使得其在 2 月 9 日享受到了 TVL 的飙升。相反，GLMR 和 ACA 的价格因受到 Silvergate 和 SVB 事件的影响，导致 Moonbeam 和 Acala 分别于 3 月 10 日和 11 日遭遇了严重的 TVL 奔溃。然而，Moonbeam 在整个季度仍然保持着他的统治地位，而 Karura 的 TVL 为前 6 名中的最低。请注意，Acala TVL 的骤然飙升是由于 DefiLlama 的修复。

由于 ASTR 价格的飙升，Astar 网络上的 DEX 协议，如 ArthSwap、Avault 和 Zenlink 都经历了 TVL 的急剧增长，但增长的幅度相关于已存的流动性池规模。ArthSwap 的 TVL 持续上升，在 2  月 19 日达到峰值 2.619 亿美元后开始回落。第一季度结束时，ArthSwap 是 Polkadot 中排名第一的 DEX ，TVL 为 1.623 亿美元。

Moonbeam 的情况则显得暗淡，尤其是跨链 DEXs —— Curve 和 Beefy 。他们的 TVL 在 2 月初因 Lido 停止对 stDOT 奖励而下降；3 月中旬 Lido 宣布因协议采用率低和市场状况黯淡需要停止对 Moonbeam 和 Moonriver 的运营之后，Curve 和 Beefy 的 TVL 便急剧下滑 —— 与 2 月的高峰相比，两者的 TVL 分别损失了 99.95% 和 99.89% 。StellaSwap 和 Beamswap 的 stDOT 池被清算，所以也经历了相似的 TVL 损失。

与 Moonbeam 类似，Moonriver 上的 AMM 协议，如 Solarbeam 和 Beefy ，也因 stKSM 资金池而经历了巨大的 TVL 损失。但 Solarbeam TVL 的下降为 Karura 提供了一个领先的机会。自 2 月 15 日起，这两个协议的 TVL 就有着高度相似的模式，相关系数为 0.973 。‍

总的来说，长期的熊市不利于货币市场。Acala 的借贷 TVL 一夜之间从 3.203 亿美元降至 1.955 亿美元，即使这主要归因于巨鲸活动（在下一节“流动性质押”中讨论）。虽说影响不大，但 Moonbeam 和 Moonriver 上的 Moonwell 仍无可幸免地遭受了影响。而有趣的是，只有 Moonwell Artemis 设法迅速反弹到事件发生前的 TVL，并且该团队在 2 月 23 日宣布，由于 Moonbeam 的连接合约集成，Moonwell 将扩展到 Ethereum L2 Base 。

巨鲸活动使得 Acala 流动性质押协议的 TVL 遭受了急剧的下降。2 月 4 日，某巨鲸一次性从 aUSD 抵押品中提取了 1.146 亿枚 LDOT，并立即要求缓慢解押相同金额的 DOT ，导致第二天 Acala 借贷 TVL 和流动性质押 TVL 都暴跌了约 1000 万美元。当这些资金在 28 天后被解押时，巨鲸通过 XCM 将 135 万 DOT 全部转移到 Polkadot Relaychain 。

与之相反的是，3 月 19 日，价值 100 万美元的额外的 vDOT 流动性质押轻微抬升了 Bifrost 的 TVL ，预计其与 Filecoin 合作推出的 vFIL 流动性质押将进一步推高他们在 Polkadot 上的 TVL 。在 Kusama 上，Bifrost 继续在 TVL 竞争中领先，并与 Karura 共享一个高度相似的图表模式，相关系数为 0.95 。该团队已将他们的品牌更为 Omnichain 流动性质押衍生（Liquid Staking Derivative：LSD），并全力以赴地成为 Polkadot 上的头号 LSD 。

Statemine 和 Statemint 上的 USDT 在该季度已开始全面运作并投入使用。Polkadot 上的 USDT 供应量（700 万美元）是 Kusama 上（350 万美元）的两倍，USDT 转移总额是 Kusama 上的 2.36 倍。2 月 7 日，Statemine（从 443 到 400）和 Statemint（从 251 到 228）的持有人数量骤然减少，单日转账金额分别达到 161 万美元和 81.5 万美元的峰值。这有两种可能：一是巨鲸活动（比如 Statemine 上有一笔 12 万美元交易和 Statemint 上有的一笔 20.4 万美元交易，它们在流动性相对较低的情况下造成了巨大影响），二是 Binance 宣布在 2 月 8 日暂停美元转账，但该公告并没有在整个市场上引起波澜，因为据 Glassnode 的数据显示，当天 USDT 交易量和持有人数都没有出现异常。

除了 USDT，原生稳定币，如 Acala 的 aUSD 和 AstridDAO 的 BAI 都在努力维持稳定的流通供应。包括 Equilibrium 的 EQD 和 DAM Finance 的 d2O 在内的新来者都在第一季度取得了强劲的开局，至 3 月 31 日 大约都有 25 万美元的供应。根据 Moonscan 的数据，Moonbeam 上每天的独立发送和接收的代币中 d2O 一直处于前十名。

Singular 继续主导着 NFT 市场，日均销售额为 37.8 万美元，但这种主导地位不太可能持续到第二季度，因为 RMRK 决定逐步取消 Kusama 上的 NFT 实现，只专注于 EVM 实现。Moonsama 在 Polkadot 赢得了平行链竞拍，其 NFT 市场的推出预计将在未来几个月吸引到巨大的销售量。

GameFi 板块也在该季度迎来了新玩家 Awesome Ajuna Avatars ，其推出的第一周就取得了令人印象深刻的成绩 —— 1,001 名玩家共完成了 305,836 次铸造和 78,569 次锻造，创造了 999 个 Legendary、1,778 个 Rare 和 15,240 个 Common avatars 。之后的增长斜率则较为平整，直到第一季末拥有 1.09 万名玩家、1.37 万个头像和 31.8 万个矿工。至于 MoonFit ，其于 2022 年 12 月推出的激励测试网吸引了大量的新用户，至 2023 年 3 月底累计达到 1689 人，总用户数温和上升，并与受激励的总用户数量的趋势高度相似（相关系数为 0.98 ）。

到 2023 年一季度末，Bit.Country 仍是 Polkadot 和 Kusama 生态系统中领先的 metaverse 平台，总交易量接近 4000 个 NFTs，交易额为 50 万 + 枚 NEER ，通过燃烧 150 万 + 枚 BIT 创建了 693 个 metaverse 。Bit.Country Pioneer Kaosland 上的第一个社区 metaverse 项目的土地所有者总数上升到了 1,000 以上，市场交易量为 18.1 万 + NEER ，创建了 1,086 个庄园。4 月 3 日，Pioneer 上的第一个公投要求建立连接 Kaosland Land 和 Ethereum 的桥梁，投票人总共投出了 44,982 枚 NEER，占总 NEER 发行量的 0.04% 。

ink! 编写的 WASM 智能合约的兴起，标志着 2023 年第一季度 Polkadot 生态系统的智能合约开发进入了一个新的时代，自 2 月 23 日推出 ink! 4.0 ，到 2 月 27 日由 Astar、Parity、727 Ventures、Phala 和 Aleph Zero 提议的 162 万美元 WASM 智能合约赏金（WASM Smart Contract Bounty ）的批准。到 4 月 2 日，已经有 2,577 个 WASM 智能合约部署在 Aleph Zero 测试网、Rococo 测试网和 Shiden 主网上，其中有 2,551 个是用 ink! 写的。

继 Shiden 之后，Aleph Zero 在 3 月 29 日成为第二个将 ink! 和 WASM 智能合约引入主网的项目， Astar 在 4 月 6 日成为第三个。推出后的一周内，有 29 名开发者在 Aleph Zero 主网上创建了 188 个智能合约，根据 Tokenguard 的数据，4 月 1 日达到峰值 65 个新智能合约。这些启动动作预示着在 2023 年剩下的几个月里 ink! 和 WASM 智能合约的蓬勃发展。

在拥有超过 9,300 名参与者的 OCIF 定额测试成功后，InvArch Tinkernet 团队于 3 月 24 日在 Tinkernet 主网上推送了该提议，其中有三个初始 DAO：ChaosDAO、WAGmedia 和 YoudleDAO 。仅仅一天之后，TNKR 的总质押量就超过了 100 万枚，至 4 月 2 日，共有 666 名质押者在三个 DAO 中做出贡献。

如果我们必须为 2023 年第一季度的 Polkadot 生态系统选择一个关键语，那就是 "巨鲸活动"。本季度大手笔资金的转移对 DeFi 协议中的质押和流动性产生了重大而显著的影响，这可能是未来财富集中化将造成质押和市场操纵风险的警告信号。如果要实现 Web3 的去中心化愿景，Polkadot 和生态系统团队需要找到进一步分散代币分配的解决方案。

另一方面，尽管在熊市，Polkadot 和 Kusama 生态系统的开发和建设活动仍然强劲。整个生态系统的创新和更新在定期推出 —— OpenGov、XCM v3、ink! 4.0 和 WASM 智能合约都已部署在主网上，而 L1 项目一直在参加平行链竞拍。值得期待的是，在未来几个月里，所有板块都将推出新的产品。

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