我知道有相当数量的人和我一样，不舍得卖币，就说 BNB 从高点 1300 跌到 650 打了个对折，我也一枚没卖 一方面是在琐碎的叙事中忽略了周期，等幡然醒悟已经几乎磨平了收益，再卖就没有必要 另一方面是认为 BNB 是能穿越周期的少数价值标的 尽管未来 BNB 能涨到 2000 甚至没准更高，但这中间的时间怎么办，就只能放在交易所吃灰，靠 0.16% APY 度日吗 看起来并非如此，我在前几天一场 AMA 里找到了答案，最近通过自己体验尝试产生了以下思考 BNB 生态相较于其他公链的优势在于，拥有很多原生的 DeFi 协议，可以在波动中穿越牛熊获得收益 如同 f(x) 之于 ETH，Sigma 就是 BNBChain 生息的一个解 Sigma(@sigmadotmoney) 的原理是将 BNBChain 原生资产比如 BNB 或 slisBNB 拆分成两部分： - 稳定层 bnbUSD 提供下行保护的稳定币，支持 0% 借贷利率铸造 - 波动层 xPOSITION / sPOSITION 提供杠杆风险敞口，支持最高 7 倍做多或做空 这样操作的优势也很直观，列举几个场景： - 持有 BNB 的用户可以在不卖出资产的情况下，就获得美元流动性 bnbUSD，而且借贷利率为 0 - 可以开立最高 7 倍的杠杆头寸，却不用支付资金费率，适合长线持仓 - 可以套娃滚雪球获得收益，本身的 slisBNB 是一层，还可以通过存入 slisBNB 获得 bnbUSD 存入稳定池再获得一层收益 此外 Sigma 还有一个软清算机制，个人认为也做得不错 当抵 LTV 到达 88% 会自动卖出一部分抵押品来降低杠杆率，而不是直接爆仓，增大了投资组合的弹性 此外币安亲儿子稳定币 U 和 Sigma 一起在 Curve 上开放了一个 U-bnbUSD 池子，多提供了一种稳定币理财的途径 写这些的目的并不在于无脑鼓吹 Sigma 或者其他 BNBChain 的协议有多好，能提供多少收益 而在于反思如何在币本位视角下度过熊市穿越周期，利用各种 DeFi 工具来实现超额收益 囤更多币，在下轮周期赚更钱，才是我们的核心诉求 （本文并非推广，没有邀请链接，不含任何建议，仅为个人思考，须知一切 DeFi 工具都存在不可避免的系统性风险）