一、热点要闻

美联储动态

两票委鹰派支持利率不变

克利夫兰联储主席与达拉斯联储主席强调，除非劳动力市场出现实质疲软，否则维持当前利率水平，以防通胀反弹。

要点：避免重新推高通胀；需观察劳动力市场新迹象；消费者债务违约率升至 4.8%，为 2017 年来最高，主要由低收入群体驱动。

市场影响：强化高利率持久预期，可能抑制股市风险偏好，并加剧债券市场波动。

消费者债务违约率飙升

纽约联储报告显示，去年 Q4 美国居民债务逾期比例升至 4.8%，按揭贷款逾期为主导。

要点：违约主要影响年轻借款人；家庭债务整体上升；环比上季度增加显著。

市场影响：凸显经济下行风险，或推动美联储政策微调，利好避险资产如黄金。

宏观经济政策

美国政府面临部分停摆风险

本周美国政府或再度陷入停摆，上次秋季停摆 43 天，一周前短期停摆 4 天，主要因移民与海关资金缺口。

要点：两党支出计划暂缓危机；国土安全部资金从周六起中断；潜在影响联邦运作。

市场影响：加剧政策不确定性，可能引发市场避险情绪上升，美元短期波动加大。

特朗普对伊朗强硬表态

特朗普表示若美伊谈判失败，将向中东派航母打击群，伊朗不会拥有核武器或导弹。

要点：准备军事行动；伊朗官员称谈判成功可拓展对话；背景为去年 6 月冲突升级。

市场影响：地缘紧张推升油价不确定性，或刺激避险资金流入黄金与美元资产。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：跌 0.48% + 连续持稳

现货白银：跌 0.84% + 波动加大

WIT 原油：涨 0.48% + 需求主导

美元指数：跌 0.09% + 

加密货币表现

BTC：跌 1.99% + 连续下行

ETH：跌 4.54% + 支撑位破位

加密货币总市值：跌 2.2% + 情绪低迷驱动

市场爆仓情况：多头主导，总金额超 2.14 亿美元

美股指数表现

道指：涨 0.10% + 连续创历史新高

标普 500：跌 0.33% + 涨跌不一特征

纳指：跌 0.59% + 科技板块拖累

科技巨头动态

特斯拉（TSLA）：涨 1.89%

英伟达（NVDA）：跌 0.79%

苹果（AAPL）：跌 0.34%

微软（MSFT）：跌 0.08%

谷歌（GOOG）：跌 1.77%

亚马逊（AMZN）：跌 0.84%

Meta（META）：跌 0.96%

多数科技巨头下跌，主要因风险情绪回落与 AI 担忧，特斯拉逆势上涨得益于市场乐观预期。

板块异动观察

资产管理板块跌超 7%

代表个股：嘉信理财，跌超 7%

驱动因素：Altruist 工具发布引发竞争担忧，影响行业盈利前景。

三、深度个股解读

1. 谷歌 - 债券发行热销

事件概述：Alphabet 在 24 小时内发行近 320 亿美元债券，包括 200 亿美元美元债获超 1000 亿美元认购，以及 10 亿英镑百年债券近十倍超额认购，显示投资者强劲需求。该融资用于一般公司用途，背景为市场流动性充裕与公司信用优质。 市场解读：机构观点认为，此举反映投资者对科技巨头信心的提升，J.P. Morgan 等银行强调谷歌的融资成本低廉，受益于低利率环境。 投资启示：强劲融资能力支撑业务扩张，建议关注长期增长潜力。

2. Robinhood - Q4 净利润下滑

事件概述：Robinhood Q4 营收达 12.8 亿美元，同比增 27%，但净利润降至 6.05 亿美元，较去年同期 9.16 亿美元减少，盘后股价大跌。加密货币收入下滑 38% 至 2.21 亿美元，整体受市场波动影响。 市场解读：分析师指出，加密业务依赖性高，Coinbase 等竞争加剧，机构如 Goldman Sachs 强调需加强多元化以应对波动。 投资启示：业务风险暴露，投资者宜谨慎，关注加密市场回暖信号。

3. 可口可乐 - 2025 年营收增长

事件概述：可口可乐 2025 年净营收增 2% 至 479 亿美元，Q4 营收增 2% 至 118 亿美元，每股收益升 4% 至 0.53 美元，全年每股收益增 23% 至 3.04 美元，显示稳定运营与成本控制成效。 市场解读：机构观点正面，Bank of America 称其防御属性强，受益于消费回升与全球扩张。 投资启示：作为防御股，适合在经济不确定期配置。

4. Spotify - Q4 净利润激增

事件概述：Spotify Q4 净利润增两倍至 11.7 亿欧元，每股收益超预期，月活跃用户增 3800 万至 7.51 亿，股价涨 15%。新管理层将 2026 年定位为“提升雄心之年”，聚焦用户增长与盈利优化。 市场解读：分析师认为，管理变革驱动效率提升，J.P. Morgan 看好其订阅模式潜力。 投资启示：增长动能强劲，值得关注流媒体板块机会。

5. 福特汽车 - Q4 营收下滑

事件概述：福特 Q4 总营收 459 亿美元，同比降 4.8%，调整后息税前利润 10.4 亿美元，降 51%，每股收益 0.13 美元低于预期 0.18 美元，受供应链与需求影响。 市场解读：机构观点称，汽车业周期性挑战加剧，Goldman Sachs 指出电动车转型成本高企。 投资启示：短期压力大，建议等待行业复苏信号。

四、加密货币项目动态

1. Ripple 推出 ETH 与 SOL staking 服务。

2. Hyperliquid 日交易量创 52 亿新高。

3. Goldman Sachs 披露 23 亿加密投资。

4. SafeMoon CEO 判 8 年诈骗罪。

5. MicroStrategy BTC 持仓亏 45 亿。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

9:30 中国 1 月 CPI ⭐⭐⭐

9:30 中国 1 月 PPI ⭐⭐⭐

21:30 美国 1 月非农就业人数 ⭐⭐⭐⭐⭐

21:30 美国 1 月失业率 ⭐⭐⭐⭐⭐

重要事件预告

Unity Software 业绩：盘前 - 软件开发动态。

Shopify 业绩：盘前 - 电商平台表现。

思科业绩：盘后 - 网络设备需求。

先导智能上市：港交所 - 新股关注点。

Bitget 研究院观点：

过去 24 小时市场表现持谨慎乐观。J.P. Morgan 预计黄金价格至 2026 年底达 5000 美元，受储备多元化与美联储降息驱动，但短期波动加剧。Bank of America 警示黄金泡沫风险，建议关注尾部不确定性。BlackRock 看好新兴市场股票，受益全球增长与美元走软。Goldman Sachs 强调美股科技股回调后潜力，油价受地缘影响稳定，外汇美元小幅回升源于鹰派联储。整体，分析师认为经济数据如非农将决定政策路径，建议配置避险资产应对不确定性。

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