一、热点要闻

美联储动态

美银 Hartnett：小盘股比科技股更值得押注，科技巨头不再是赢家

机构指出 2025-2026 年标志着“美国例外论”的终结，全球再平衡开启。

要点：赢家转向国际股票、中国消费股及新兴市场大宗商品生产商；科技股主导地位减弱。

市场影响：可能引发资金从科技巨头流出，推动市场向价值股和小盘股倾斜，增加整体波动性。

高盛解读：软件板块短期估值压力依旧，熊市风险可能被延后而非消除

上周 Anthropic 更新引发软件股重挫，高盛认为 AI-SaaS 领域存在两大争议。

要点：传统软件企业竞争力存疑；未来利润或流向高效 AI 编排公司；情绪需 2-3 季度稳定。

市场影响：软件板块估值承压，或延缓熊市到来，投资者需关注基本面支撑以避险。

国际大宗商品

金银铜未来几周都将“盘整”，摩根大通：这只是牛市休整，铜或在二季度率先反弹

报告称金、银、铜等金属进入盘整期，但并非牛市结束。

要点：现货黄金重返 5000 美元上方，日内涨超 1.5%；现货白银一度站上 80 美元，涨 2.55%；铜基本面坚实，受全球制造业支撑。

市场影响：短期调整后反弹概率高，利好商品相关资产，但需警惕全球波动放大风险。

中国央行黄金储备"十五连增"，1 月环比增持 4 万盎司，增持节奏略有加快

截至 1 月末黄金储备 7419 万盎司，外汇储备规模 33991 亿美元，环比升 1.23%。

要点：连续 15 个月增持；外汇储备上升 412 亿美元；反映全球央行配置趋势。

市场影响：强化黄金需求底盘，约束金价回调空间，推动贵金属长期稳定上行。

宏观经济政策

美印达成临时贸易框架：对印关税降至 18%，印度承诺 5 年采购 5000 亿美元美国产品

协议包括印度对美采购能源、航空及 AI 芯片等领域商品，并开放工业品及农产品市场。

要点：美国取消 25% 惩罚性关税，但征收 18% 对等关税；印度停止进口俄油，受美方监督。

市场影响：缓解贸易紧张，促进全球供应链重塑，但地缘因素或增加不确定性，利好相关出口股。

亚太股市全线飙升，日经 225 指数再创历史新高

日股、韩股开盘飙升，日经 225 涨超 5% 站上 57000 点，韩国综合指数涨超 4%。

要点：日本自民党选举获超级多数席位；三星电子、SK 海力士涨超 6%。

市场影响：政治稳定提振投资者信心，推动亚太资金流入，但需关注全球风险传导。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：涨超 1.07% + 延续反弹，重返 5000 美元上方

现货白银：涨 2.45% + 一度站上 80 美元，波动剧烈

WTI 原油：跌 0.63% + 供应担忧及伊朗谈判缓和地缘风险

美元指数：跌 0.14% + 机构再平衡及地缘缓和施压

加密货币表现

BTC：涨 1.96% + 反弹后稳定于 70000 美元中段

ETH：涨 0.07% + 跟随市场小幅回暖，波动减弱

加密货币总市值：涨 0.7% + 风险偏好回升驱动反弹

市场爆仓情况：总爆仓 3.33 亿美元 + 主要为 2.34 亿空头爆仓主导

美股指数表现

道指：涨 2.47% + 历史首次站上 5 万点，连续反弹

标普 500：涨 1.97% + 自去年 5 月最大单日涨幅，持稳关键位

纳指：涨 2.18% + 科技板块反弹驱动，结束三日抛售

科技巨头动态

NVDA：+7.87%，领涨反弹

AAPL：+0.8%，小幅回升

GOOGL：-2.53%，承压回落

MSFT：+1.9%，稳定上行

AMZN：-5.55%，财报后大跌

META：-1.31%，小幅调整

TSLA：+3.5%，跟随回暖 总体而言，科技巨头表现分化，主要因抛售后反弹推动，NVDA 市值激增超 3200 亿美元，但 AMZN 等受资本开支担忧拖累。

板块异动观察

半导体板块涨 6.47%

代表个股：台积电，+5.48%；博通，+7.22%

驱动因素：AI 需求复苏及供应链稳定，提振芯片股

存储芯片板块异动

代表个股：美光科技，+3.08%；三星电子、SK 海力士涨超 6%

驱动因素：供应商主导新合约模式，市场权倾斜利好存储巨头

加密货币概念股涨 17.64%

代表个股：MSTR，+26.11%；BMNR，+17.64%

驱动因素：比特币反弹近 12%，刺激相关持仓股走高

三、深度个股解读

特斯拉 - 布局多州建厂扩张太阳能电池制造事件概述：特斯拉正评估美国多地选址，计划三年内实现每年 100 吉瓦太阳能制造能力，包括扩充纽约布法罗工厂至 10 吉瓦，并考虑在纽约、亚利桑那和爱达荷州新建工厂，此举旨在强化可再生能源业务。 市场解读：机构认为此战略扩展将提升公司在新能源领域的竞争力，但需关注供应链和政策支持。 投资启示：长期利好新能源转型，但短期需警惕资本支出压力。

亚马逊 - 大手笔 AI 投资后市场盯紧资产负债表事件概述：随着 AI 基础设施竞赛深化，亚马逊、谷歌和 Meta 面临自由现金流耗尽风险，2026 年四大云巨头总资本支出预计达 6450 亿美元，同比增 56%，新增支出 2300 亿美元。 市场解读：摩根大通报告指出，此举可能透支现金流，投资者需密切监控 2026 年资产负债表健康。 投资启示：AI 增长潜力大，但平衡负债是关键，避免过度扩张风险。

Stellantis - “电动化”梦碎计提 222 亿欧元巨亏事件概述：欧洲汽车巨头 Stellantis 计划重组业务，全面收缩电动汽车规模，导致 222 亿欧元损失，美股周五收跌 23.69%。 市场解读：分析师认为 EV 转型遇阻，反映行业成本压力和需求疲软。 投资启示：短期股价承压，建议关注重组进展以评估恢复潜力。

Anthropic - 新一轮融资额有望翻番估值达 3500 亿美元事件概述：AI 初创公司 Anthropic 进入大规模融资最后阶段，规模突破 200 亿美元，估值或达 3500 亿美元，获 Coatue、GIC 及 Iconiq 超 10 亿美元承诺，英伟达与微软各注资最高 150 亿美元。 市场解读：投资者需求超预期，凸显 AI 生态布局热情，估值较上轮近翻倍。 投资启示：AI 热潮持续，相关产业链受益明显。

景林资产 - 四季度减持英伟达重仓谷歌、Meta 和拼多多事件概述：景林资产 13F 文件显示，美股持仓市值 40.45 亿美元，四季度减持英伟达 154 万股（超六成），减持 Meta 22.9 万股，增持谷歌 A 类股 92.9 万股及拼多多 61.1 万股。 市场解读：机构转向多元化，减少对科技巨头的暴露。 投资启示：反映市场风格切换，建议关注新兴消费股机会。

四、加密货币项目动态

1、Bitcoin 稳定于 70000 美元中段，市场总值回升 2.6 万亿美元。

2、Eugene：比特币 6 万美元或成支撑，熊市中生存优先，交易需严格止损。

3、Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，本周或将披露增持数据。

4、数据：CONX、AVAX、APT 等代币将于下周迎来大额解锁，其中 CONX 解锁价值约 1560 万美元。

5、Arthur Hayes 打赌 HYPE 未来半年涨幅将超越所有市值超 10 亿美元的“shitcoin”。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

03:00 新加坡 外汇储备 JAN ⭐⭐⭐

05:00 墨西哥 通胀率 YoY JAN ⭐⭐⭐⭐

10:50 美国 亚特兰大联储主席 Bostic 讲话 ⭐⭐⭐⭐

13:30 美国 联储理事 Waller 讲话 ⭐⭐⭐⭐

重要事件预告

联储官员讲话：10:50 AM - 货币政策观点

国债拍卖：10:30 AM - 13 周与 26 周票据拍卖

Bitget 研究院观点：

美股分化加剧，道指创 5 万新高反映韧性，但纳指周跌近 1.9% 凸显科技估值压力；贵金属反弹强劲，金银受美元走弱与地缘缓和支撑，但需警惕波动放大；原油下跌 0.79% 至 63 美元，受供应过剩及伊朗谈判影响，短期承压；外汇市场美元指数回落 0.28%，机构再平衡驱动，预计波动率上升，建议关注美联储信号与地缘动态。

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