一、热点要闻

美联储动态

美联储维持利率不变，关注经济增长与通胀平衡

美联储将基准利率保持在 3.5%-3.75% 区间，强调经济扩张稳健且劳动力市场趋稳。

要点：未提供明确降息指引；通胀仍高于目标，需持续监控；经济数据支持渐进式政策调整。

市场影响：有助于股市企稳，但通胀担忧限制了进一步宽松预期，可能抑制风险资产上行空间。

国际大宗商品

中东紧张局势加剧，原油价格连续上扬

伊朗进行实弹演习，美军增派驱逐舰，地缘风险推高油价。

要点：WTI 原油期货涨 3.50% 报 65.42 美元 / 桶；布伦特原油涨 3.38% 报 70.71 美元 / 桶；现货黄金反弹至 5418 美元 / 盎司，抹平逾 300 美元跌幅转涨。

市场影响：能源板块获支撑，但加剧全球通胀压力，或影响美联储政策路径并提升避险需求。

宏观经济政策

特朗普签署行政令，针对古巴石油供应国施压

美国宣布国家紧急状态，威胁对向古巴提供石油的国家征收关税。

要点：旨在推动相关国家调整政策以符合美方安全目标；可根据进展修改命令；同时威胁对加拿大飞机加征 50% 关税。

市场影响：扰动全球能源贸易格局，增加供应链不确定性，可能放大商品价格波动并影响国际关系。

美国财政部未认定任何经济体为汇率操纵国

财政部加强外汇实践审查，但未指责主要贸易伙伴操纵汇率。

要点：泰国因贸易顺差扩大被新增至监测名单；日本、韩国等 10 国继续在列；强调防范货币贬值行为。

市场影响：缓解部分贸易摩擦担忧，但监测强化或限制新兴市场货币灵活性，支撑美元相对强势。

加密货币结构法案通过，凸显两党分歧

参议院农业委员会通过 CLARITY 法案，但民主党全票反对。

要点：法案聚焦加密市场结构；修正案针对特朗普家族利益未获通过；比特币受影响一度跌破 84000 美元。

市场影响：虽推进监管框架，但党派分裂加剧不确定性，或短期压制加密资产情绪但长期利好合规发展。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：涨 0.67%，连续反弹抹平前日大跌，转入震荡上行通道。

现货白银：涨 1.68%，技术面强势，工业需求与避险情绪共振。

WTI 原油：跌 0.17%，连续三天走高，受伊朗地缘紧张与美军部署驱动。

美元指数：涨 0.28%，美元疲软支撑商品反弹，但美联储稳健立场限制下行空间。

加密货币表现

BTC：跌 5.83%，连续下挫跌破 84000 美元关口，转入低位震荡。

ETH：跌 6.00%，关键支撑位失守，ETF 流出加剧卖压。

加密货币总市值：跌 5% 至 2.95 万亿美元，受科技股疲软与杠杆清算驱动。

市场爆仓情况：多头主导爆仓，24 小时总金额约 8.99 亿美元。

美股指数表现

道指：涨 0.11%，连续企稳，受蓝筹股支撑反弹。

标普 500：跌 0.13%，接近纪录高位后回落，波动加剧。

纳指：跌 0.72%，科技板块拖累，AI 相关股分化主导。

科技巨头动态

Microsoft (MSFT)：跌 9.99%，财报虽超预期但资本支出高企引发担忧。

Meta Platforms (META)：涨 10.40%，广告收入强劲增长提振市场信心。

Tesla (TSLA)：跌 3.20%，交付预期下调加剧竞争压力。

NVIDIA (NVDA)：涨 0.52%，AI 需求持续支撑芯片业务。

Alphabet (GOOG)：涨 0.71%，搜索与云服务稳健，创收盘新高。

Apple (AAPL)：跌 1.10%，财报前市场观望，供应链挑战隐现。

Amazon (AMZN)：跌 2.00%，电商增长放缓，成本控制成焦点。 总体而言，科技巨头表现分化，主要因财报季 AI 投资回报与支出平衡引发争议，微软拖累板块而 Meta 提供支撑。

板块异动观察

软件板块跌 6.50%

代表个股：ServiceNow (NOW)，跌 9.80%；Salesforce (CRM)，跌 6.20%。

驱动因素：微软财报虽打败预期，但高额 AI 资本支出引发盈利担忧，导致行业整体估值重估。

半导体板块涨 0.14%

代表个股：Lam Research (LRCX)，涨 3.59%；KLA Corp (KLAC)，涨 3.53%。

驱动因素：AI 与芯片需求持续强劲，供应链优化与技术进步支撑板块创历史新高。

存储板块涨 0.2%

代表个股：SanDisk (SNDK)，涨 2.21%；Seagate (STX)，涨 0.82%。

驱动因素：数据中心扩张与财报积极信号驱动，部分抵消市场波动影响。

三、深度个股解读

1. Microsoft - 财报后股价暴跌

事件概述：微软公布季度财报，营收与利润超预期，但 AI 相关资本支出激增至历史高位，引发投资者对短期盈利压力担忧，导致股价盘中一度跌超 10%，收跌 9.99%。公司强调 Azure 云服务增长强劲，但 AI monetization 进度不及预期，软件板块整体承压。 市场解读：机构观点分歧，高盛维持买入评级，认为长期 AI 领导地位稳固；摩根士丹利下调目标价，警告支出增长可能侵蚀利润率。 投资启示：短期波动提供买入机会，但需关注 AI 收入转化；建议分散配置科技股以规避单一事件风险。

2. Meta Platforms - 广告业务强劲反弹

事件概述：Meta 发布财报，广告收入超预期增长 20%，得益于 Reels 与 AI 优化，用户活跃度提升，股价飙升 10.40%。尽管面临监管压力，公司宣布加大元宇宙投资，但核心业务稳健支撑整体表现，抵消部分科技股疲软。 市场解读：分析师普遍乐观，巴克莱上调评级至增持，强调数字广告市场回暖；瑞银指出隐私法规风险，但 AI 驱动增长潜力巨大。 投资启示：广告周期复苏利好长期持有；投资者可关注用户增长指标作为进场信号。

3. SanDisk - 财报超出预期大涨

事件概述：SanDisk 公布强劲季度业绩，受益于数据存储需求爆发与 AI 应用扩张，营收增长 15%，盘后股价飙升近 14%。公司优化供应链并扩大产能，存储板块整体受益，但竞争加剧需警惕。 市场解读：花旗银行看好，称其市场份额扩大；杰富瑞维持中性，担忧原材料成本上涨。 投资启示：AI 基础设施需求支撑上涨趋势；建议在回调时建仓，关注行业并购机会。

4. IBM - 咨询业务提振表现

事件概述：IBM 股价涨近 5%，得益于咨询与 AI 服务需求强劲，抵消微软拖累。财报显示云业务增长加速，但硬件部门面临挑战，总营收符合预期。 市场解读：机构如德意志银行上调目标价，强调企业级 AI 转型机遇；部分分析师担忧竞争激烈。 投资启示：企业服务稳定增长值得关注；多元化配置可降低科技波动影响。

5. OpenAI - 推进第四季度 IPO 计划

事件概述：OpenAI 正筹备第四季度 IPO，已与华尔街银行非正式磋商，聘请新高管协助准备。公司估值飙升，但监管与竞争风险并存，AI 行业整体受益。 市场解读：分析师乐观，预计上市将刺激 AI 板块；部分观点警示估值泡沫。 投资启示：IPO 或引发主题投资热潮；建议跟踪监管进展，避免盲目追高。

四、加密货币项目动态

1. Moonbirds 开放 $birb 申领，Nesting 2.0 已上线。

2. “1011 内幕巨鲸”代理人 Garrett Jin 在 X 平台发文表示，多重结构性因素制约 ETH 和 BTC 未随其他风险资产上涨，主要原因被认为是交易周期、市场微观结构以及部分交易所、做市商或投机基金的市场操纵。

3. Metaplanet 筹资 1.37 亿美元扩充比特币储备。

4. 21Shares 在欧洲发行基于 JitoSOL 的 Solana 质押产品，提升欧洲接入。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

08:30 美国 Durable Goods Orders ⭐⭐⭐⭐

08:30 美国 Chicago Fed National Activity Index ⭐⭐⭐

10:30 美国 Dallas Fed Manufacturing Survey ⭐⭐⭐

00:00 日本 Housing Starts YoY ⭐⭐

重要事件预告

特朗普宣布美联储主席提名人：上午 - 关注货币政策潜在转向与市场反应。

OpenAI IPO 筹备进展：全天 - 追踪华尔街银行磋商，评估 AI 板块影响。

Bitget 研究院观点：

美股在微软财报拖累下小幅回落，但经济数据稳健支撑反弹，预计 2026 年美国股权优于海外；贵金属黄金波动剧增，银价下跌后强势反弹受工业需求驱动；原油短期供给过剩风险犹存；外汇美元小跌助长商品反弹；加密市场承压 BTC ETH 跌超 5%，杠杆清算达 3.19 亿美元，分析师警告短期避险情绪主导，但监管清晰化如 Project Crypto 或提振长期信心。高盛建议买入黄金回调，摩根士丹利看好美股复苏。

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