一、热点要闻

美联储动态

美联储维持利率不变，鲍威尔言论偏鹰派

美联储将联邦基金利率区间保持在 3.5%-3.75%，连续三次降息后首次按兵不动，理事米兰与沃勒投下反对票主张降息 25 基点。

鲍威尔指出通胀超预期主要源于关税而非需求影响，核心 PCE 略高于 2%，预计今年关税效应见顶后回落。

市场影响：决议后 3 月降息概率降至 11.9%，分析师认为美联储焦点转向通胀，短期内降息空间有限，或加剧市场波动并支撑美元反弹。

国际大宗商品

黄金白银创高后大幅回落，黄金一度逼近 5600 美元

受地缘紧张及美元波动影响，现货黄金与白银续创历史新高后急剧下挫，黄金日内高点接近 5600 美元，白银逼近 120 美元。

特朗普威胁伊朗引发避险情绪升温，但美联储鹰派表态后市场转向，黄金回落约 1.64%，白银回落约 1.12%。

市场影响：短期波动放大，或刺激更多避险资金流入，但若美元企稳反弹，可能抑制贵金属进一步上行空间。

宏观经济政策

美国财长重申强势美元政策，否认干预日元市场

贝森特强调美国长期奉行强势美元，不干预外汇市场支撑日元，并表示贸易逆差缩小将提振美元。

同时提及政府停摆风险不明朗，特朗普敦促民主党避免；美墨加协定谈判重启，美方避免主动争端。

市场影响：此立场缓解美元短期抛售压力，推动美元指数反弹，但地缘不确定性及美联储独立性调查或持续扰动汇率稳定性。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：上涨 1.94% + 连续多日创高后回调。

现货白银：上涨 1.16% + 高位波动加剧。

WTI 原油：上涨 0.65% + 美元走弱及库存减少驱动反弹。

美元指数：下跌约 0.18% + 美联储鹰派及关税担忧主导。

加密货币表现

BTC：下跌约 0.4% 左右， ≈ 89,000 美元 + 市场短线波动偏弱，价格仍在高位整理，承压 90k 整数关口附近。

ETH：微跌约 0.5%， ≈ 3,005 美元 + 相对 BTC 抗跌性略强，但临近 3,000 整数关口存在压力，短线波动受资金流和杠杆影响。

加密货币总市值：下跌 2.4% + 美联储决策及监管不确定性驱动。

市场爆仓情况：多头爆仓 306M/ 空头爆仓 319M + 总爆仓金额 625M 美元。

美股指数表现

道指：上涨 0.02% + 连续震荡走稳。

标普 500：下跌 0.01% + 盘中一度突破 7000 关口。

纳指：上涨 0.17% + 半导体板块强势拉动。

科技巨头动态

Apple：跌 0.7%，受整体市场波动影响，缺乏新品催化。

Amazon：跌 0.68%，电商需求强劲但物流成本上升拖累。

Meta：跌 0.63%，但盘后财报超预期，广告业务强劲。

Microsoft：盘后跌超 6%，云业务增速放缓及 AI 支出高企引发担忧。

Nvidia：上涨 1.59%，AI 芯片需求持续，受益半导体涨势。

Tesla：涨 0.13%，全年营收首降但 Robotaxi 扩张提振信心。

Alphabet（Google）：微涨 0.44%，搜索业务稳定，AI 整合加速。 总体而言，科技巨头涨跌互现，主要受财报季影响，云与 AI 支出成为核心分化因素。

板块异动观察

存储概念股上涨约 8%+

代表个股：希捷科技，涨超 19%；西部数据，涨超 10%。

驱动因素：AI 需求推动内存市场繁荣，三星芯片利润飙升带动板块整体走强。

半导体指数上涨 1.73%+

代表个股：英特尔，涨超 11%；德州仪器，涨超 9%。

驱动因素：费城半导体指数创历史新高，受英伟达合作及内部增持提振。

三、深度个股解读

1. 特斯拉 - 年度营收首次下滑但机器人业务推进

事件概述：特斯拉第四季度营收 249 亿美元，每股收益 50 美分，好于预期，但全年营收同比下降 3%，为史上首次年度下滑。公司计划扩展 Robotaxi 至七个美国市场，并推出第三代 Optimus 机器人；1 月 16 日签署协议投资 20 亿美元收购 xAI 优先股。此前 Robotaxi 及机器人业务稳步发展，背景源于电动车市场竞争加剧及供应链优化。

市场解读：机构观点分歧，高盛认为 Robotaxi 扩张将驱动长期增长，但摩根士丹利担忧全年营收下滑反映需求疲软，需关注 AI 整合效果。

投资启示：短期波动或加大，但机器人业务潜力可作为长期布局点，关注 Robotaxi 落地进度。

2. 微软 - 云业务增速放缓 AI 支出高企

事件概述：微软 2026 财年第二季度营收与利润超预期，云业务首次破 500 亿美元，但 Azure 收入增速微降，资本开支创纪录引发 AI 回报担忧，盘后股价跌超 6%。背景为 AI 投资激增，但回报周期不确定，叠加整体云市场竞争激烈。

市场解读：分析师如 Wedbush 认为 AI 支出虽高但战略必要，长期利好；巴克莱则警告增速放缓或预示增长瓶颈，需监控竞争格局。

投资启示：短期承压，但 AI 布局若见效可重振估值，建议观察下季回报率。

3. Meta - 营收指引超预期广告业务强劲

事件概述：第四季度每股收益 8.88 美元，营收 598.9 亿美元，均超预期；广告营收达 581 亿美元，占总营收 97%。日活跃用户 35.8 亿，一季度销售额指引 535-565 亿美元，高于预估。背景为数字广告回暖及元宇宙投资优化。

市场解读：瑞银视其为广告复苏受益者，指引亮眼提振信心；花旗强调用户增长稳定，但需警惕监管风险。

投资启示：广告主导模式稳固，短期上行动能强，关注隐私法规影响。

4. 英特尔 - CFO 增持及英伟达合作提振

事件概述：CFO Zinsner 以 42.5 美元购入近 25 万美元股票，为 2024 年来首次内部买入；供应链透露英伟达 2028 年 Feynman 平台将部分采用英特尔 18A/14A 制程，封装占比最高 25%。背景为芯片代工竞争及 AI 需求扩张。

市场解读：摩根大通认为合作增强竞争力，内部增持信号积极；美银警告制程挑战仍存，需验证执行力。

投资启示：合作或打开新增长门，短期可关注技术落地。

5. IBM - 第四季度营收增长强劲

事件概述：营收 196.9 亿美元同比增长 12%，软件收入增长 14%，咨询收入增长 3.4%；每股运营收益 4.52 美元，自由现金流增长 23%。背景为云与 AI 服务需求回升，盘后涨超 7%。

市场解读：高盛看好软件业务扩张，现金流强劲支撑回购；德银指出咨询增长温和，需观察企业支出趋势。

投资启示：现金流改善利好分红，建议中长期持有。

四、加密货币项目动态

1. Tether 每周秘密购入 1-2 吨黄金，储备达 140 吨。

2. 富达即将推出美元锚定稳定币 FIDD 于以太坊。

3. Citrea 主网启动，支持比特币挂钩借贷与交易。

4. 白宫召集银行与加密企业讨论立法妥协路径。

5. 美 SEC 发布关于代币化证券的声明，明确分类方式与法律适用范围。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

20:30 美国 初请失业金人数 ⭐⭐⭐⭐

20:30 美国 商品贸易帐 ⭐⭐⭐

20:30 美国 耐用品订单 ⭐⭐⭐⭐

21:45 美国 芝加哥 PMI ⭐⭐⭐

重要事件预告

ECB 执委 Schnabel 讲话：09:00 - 关注欧元区货币政策信号。

美国 2 年期浮动利率国债拍卖：00:30 - 监测债券市场流动性。

Bitget 研究院观点：

美股指数在美联储鹰派维稳后维持高位震荡，道指与纳指微涨得益半导体板块，但标普触 7000 后回落反映获利了结压力。高盛指出黄金银价高位回调中仍获支撑，美元弱势及地缘风险驱动金价上行逾 1.6%，银价跟涨 1.1%，但若美联储通胀忧虑加剧或抑制涨幅。摩根大通分析 WTI 原油反弹 0.65%，库存减少及美元下滑提振，但全球需求不确定性限制涨幅。外汇市场美元指数下跌 0.5%，贝森特强势美元表态虽暂缓抛售，但整体疲软助长商品反弹。总体而言，短期避险情绪主导，建议关注 Fed 后续指引对资产轮动的冲击。

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