虽然这次的 FDV 低于上一轮融资估值，但比币安 Pre-TGE 时翻了 16 倍。

撰文：Eric，Foresight News

自称为互联网资本门户的 Bitway 继 2025 年 12 月上线币安 Pre-TGE 和 Booster 活动后，又将于北京时间 1 月 21 日 20:00 在 Kaito Capital Launchpad 进行新一轮融资。

Kaito 的 Capital Launchapd 活动在初次分配阶段并非先到先得，投入金额更大、KAITO 质押时间更长以及链上活跃度和社交信誉更高的账户将会优先获得分配资格。Bitway 本次募资目标金额 100 万美元，FDV 定为 8000 万美元，低于上一轮融资 1 亿美元的估值。

本次募资的投入金额最小 1000 USDC，最高 25 万 USDC，具体使用哪条链目前暂未公布，但基于其非先到先得的模式，用户完全可以等待相关信息公布后再做准备。根据 Kaito 的公告，Bitway 将至多分配总供应量（100 亿枚 BTW）的 3%，即最多提供 240 万美元的额度。用户竞标所得的代币将在 Bitway TGE 时释放 50%，剩余 50% 将在 TGE 3 个月后释放。

时间上，北京时间 1 月 21 日 20:00 至 1 月 26 日将是资金投入阶段，1 月 28 日 20:00 至 1 月 29 日 12:00 将根据投入情况向不同的参与者分配额度。如果仍有剩余额度，将在北京时间 1 月 30 日 20:00 开放以先到先得为原则的轮次。Kaito 表示将至少为 Kaito 社区分配 20% 的额度，基于历史快照排名的 Yaps 顶级账户、Yapybaras 账户、KAITO 质押者账户将获得投资机会。

X 上对此次 Bitway 在 Kaito 上的募资并不看好。核心原因在于 2025 年 12 月在币安上进行的 Pre-TGE FDV 仅有 500 万美元，此次募资的 FDV 虽然较上一轮融资时的估值下调了 20%，但仍然是之前币安 Pre-TGE 活动时的 16 倍。叠加用户可获得的额度并非完全平等、TGE 时仅释放一半以及比特币生态热度不高等客观因素，社区并未展现出很高的参与热情。

Bitway 原名为 Side Protocol，早在 2023 年 7 月就完成了 Hashkey Capital 等机构参投的 150 万美元融资。Side Protocol 早期旨在推出兼容比特币的 L1 来解锁原生比特币的流动性，该方向一直保持到了转型为 Bitway 之后，并细化为提供无手续费比特币支付、原生比特币借贷等功能，旨在建立以比特币为核心的链上商业生态。

2025 年 8 月， 品牌重塑为 Bitway 的 Side Protocol 宣布获得 YZi Labs 战略投资，4 个月后就成为了币安 Pre-TGE 和 Booster 活动的主角。根据项目文档，Bitway 推出的 L1 名为 Bitway Ledger，虽是 PoS 公链，但原生支持 Bech32/Bech32m 地址格式，用户能够使用现有的比特币主网 Taproot 或原生 SegWit 地址与 Bitway 进行交互，而无需创建新钱包或管理多个地址。

Bitway Ledger 将在主网上推出与原生比特币 1:1 锚定的 BTCT 代币，并通过一系列安全措施保证锁定在比特币网络上的比特币的安全以及 BTCT 与原生比特币 1:1 的锚定比率。此外，Bitway 还允许用户在比特币主网上抵押比特币，借出稳定币。而至于如何在 Bitway Ledger 上实现 0 费用点对点转账，目前项目文档中还未提供有关信息。

据 LinkedIn 信息，Bitway 的联创兼 CEO 为前 Binance Labs（现 YZi Labs）的研究员及早期核心人员；CTO Dave Hrycyszyn 曾是 Chainspace 联合创始人，后担任 Nym 联创兼 CTO。2024 年 4 月 Side Protocol 开发公司 Side Labs 将其聘为 CTO，领导架构和开发工作并负责技术战略规划。

虽然在 2022 年底看到了比特币生态的潜力，但 Bitway 显然错过了黄金时间，8000 万美元的估值对于一个比特币生态的 L1 来说可能只能算中规中矩，没有明显的低估，投资者需要衡量在当前市场环境下比特币生态项目的参与价值。