过去几年里，区块链领域最重要的进展之一便是机构资本的涌入。监管不确定性以及市场不成熟，是机构迟迟未投资该领域的两大主要原因，而缺乏针对数字资产的机构级安全托管解决方案，或许是机构入场延迟的最关键因素。

在我们最近一篇关于区块链托管解决方案的文章中，我们看到许多从草根、去中心化协议开始的项目很快发现自己需要更强大、更符合监管要求的系统。对加强安全保障和监管合规的需求，加上亲加密货币政府的当选以及美国《GENIUS 法案》的通过，为美国大型机构区块链托管机构的崛起创造了有利环境。

我们将首先简要阐释稳健的区块链管理解决方案如何为在美国运营的机构创造入场机会。接着，我们将探讨许多托管机构采用 SOC-2 监管标准的原因和标准，然后研究服务水平协议（SLAs）的关键作用。最后，我们将分享 Gemini Custody、BitGo 和 Kraken Custody 等现实世界中的托管机构案例，并在结尾对美国区块链托管的未来进行预测。

美国托管机构的专业级安全保障

遗憾的是，区块链行业曾出现过黑客攻击、托管欺诈和内部崩溃等事件，这使得机构资本此前无法入场。其中，值得关注的恶意事件包括 Mt.Gox（2014 年）、QuadrigaCX（2019 年）和 FTX（2022 年）。每次崩溃造成的损失都比前一次更大，但每次也都为构建更稳健、安全的基础设施提供了学习机会。要摆脱这段坎坷经历带来的负面声誉并非易事，但建立全球分布式、安全的多重签名冷钱包作为托管机构行业标准，是美国托管机构奠定基础的重要一步。

支持这些冷钱包多重签名存储方案的基础设施，超出了基本的存储范畴。冷存储解决方案将大部分资产离线保存，使其与可能成为攻击媒介的联网系统隔离。同时，为保持运营流动性，会维护热钱包，并在严格的协议下运行，配备持续监控和异常检测系统，可实时标记可疑活动。随着既定区块链审计框架的引入，托管机构可以验证其钱包基础设施中数字资产的准确性。

符合 SOC 2 和监管标准

区块链托管机构引入 SOC-2 框架，表明该行业已成熟并准备好迎接机构投资。这些标准由美国注册会计师协会制定，基于安全、可用性、处理完整性、保密性和隐私这五项信任服务准则，为客户数据管理制定了严格协议。

对于近年来面临监管审查增加和合规要求不断变化的美国项目而言，SOC-2 框架具有特殊意义。随着美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）不断完善对数字资产的监管，证明遵守公认的行业标准，表明资产管理者和托管机构在诚信行事。此外，SOC-2 合规提供了托管机构致力于保护客户资产的书面证据，有助于减轻监管担忧，并在监管机构面前树立信誉。

服务水平协议作为运营保障

对于托管账户的审计而言，采用标准化框架固然重要，但采用服务水平协议（SLAs）更为关键。这些具有法律约束力的合同，定义了托管关系中特定的绩效标准、正常运行时间保证、安全承诺和争议解决程序。在这个曾经处于法律灰色地带的行业中，服务水平协议为机构投资者提供了必要的问责机制。在处理对投资者负有信托责任的机构资金时，服务水平协议不仅是选择，更是绝对必要条件。

对于美国基金会而言，服务水平协议提供了重要的问责机制。正常运行时间保证确保在需要时能够访问资产，并对未能达到指定可用性阈值的托管机构处以经济处罚。安全条款概述了托管机构必须维持的具体措施，创建了超越一般保护承诺的可执行义务。

现实应用：案例研究

区块链行业的发展由现有的值得信赖的托管机构推动，这些机构在过去 14 年中已证明了其合法性。Kraken（2011 年）、BitGo（2013 年）、Gemini（2014 年）均展现了在该领域的专业能力，现在为寻求投资机会的机构投资者与寻求资金配置的现有行业参与者之间搭建了桥梁。以下是它们的做法：

Gemini Custody ——SOC-2 机构合规

Gemini Custody 是一家符合 SOC 2 标准的服务提供商，专为在美国市场运营的区块链基金会而构建。其平台将机构级安全与监管合规相结合，为基金会提供满足技术和法律要求的解决方案。该公司的方法强调透明度和可审计性，为客户提供有关资产持有和安全状态的详细报告。

BitGo — — 去中心化金融多重签名解决方案

BitGo 通过其多重签名钱包解决方案，在为美国去中心化金融协议保障资产安全方面取得了重大进展。该公司的技术支持复杂的审批流程，与许多去中心化金融项目采用的治理结构相契合。通过支持可定制的签名要求，并为合格资产提供保险，BitGo 满足了创新区块链项目的安全保障和风险管理需求。

Kraken Custody — — 机构风险缓解

自 2011 年成立以来，Kraken 一直是面向散户投资者的托管服务行业领导者。最初，它致力于提供值得信赖的交易所，以应对 Mt.Gox 比特币交易所的倒闭。如今，Kraken Custody 已进军机构服务领域，这再次印证了行业持续增长的态势。

Kraken Custody 为需要机构托管的美国加密项目提供专业级存储解决方案。其服务与更广泛的交易和金融服务相集成，为基金会提供管理数字资产的完整平台。该公司强调监管合规和全面保险覆盖，吸引了那些优先考虑降低风险的项目。

美国区块链托管的未来

与区块链项目朝着符合监管要求的中心化基金会方向转型的发展轨迹相似，区块链托管机构也正加速升级，致力于构建更为稳健、安全的数字资产管理基础设施。这一进步成果，让美国在区块链基础设施安全领域占据了领先地位。通过制定将强大安全性能与严格监管合规性融为一体的明确标准，美国托管机构能够为其他司法管辖区树立起全球性的标杆典范。技术创新、监管的清晰明确以及专业托管的结合，将助力美国成为那些寻求打造可信、安全且合规项目的区块链基金会的首选市场。

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