2025 年 3 月 17 日，币圈大佬 Emperor 和加密顶流 CZ 在推特上的一段对话，引发了不少 Web3 玩家的深思：

Emperor 指出，在加密领域取得成功的门槛很低，因为 80% 的人只是因为某个热点新闻进来看看，10% 混迹推特受 FOMO 情绪影响，5% 假装自己很富有，真正需要超越的只有最后那 5%。

CZ 则补了一刀，他认为，其中的 4% 虽然一直活跃于各大交易平台，但收益未必跑得过最后那 1% 长期持有 BTC 的玩家。

想跑赢这 1%，需要巨大努力。

说白了，你在市场里忙进忙出，搞 MEME、玩衍生品，可能还不如人家早年买了 BTC 放着不动。

表面上，两人只是聊了虚拟货币投资，但这番对话背后，其实揭示了一个值得所有 Web3 投资者反思的残酷现实：Web3 投资跑赢 99% 的人，其实靠的不是运气，而是反人性的长期认知。

很多人看到 CZ 说“长期持有 BTC 即可跑赢 99%”，可能下意识觉得这不过是给散户打鸡血的说辞。但看看数据，你就会发现，长期主义背后其实有着冷酷的现实逻辑。

以机构巨头 Strategy 为例，其自 2020 年开始持续买入 BTC，到 2025 年 3 月 17 日持仓已达 499,226 枚 BTC，累计投入 331 亿美元。如果以 8.2 万美元 / 枚的价格计算，Strategy 浮盈已超 78 亿美元。而大部分活跃在各大交易所的短线玩家，可能过去几年频繁进出，却反复踏空、追高、割肉，最终收益甚至跑不过长期持有的机构和鲸鱼。

在 Web3 待久了，你会发现，无论牛市多热，短期投机者拼命“找下一个 100 倍币”，长期赢家还是那些耐得住寂寞、吃透资产逻辑的投资者和机构。

为什么绝大多数散户跑不过市场？

因为他们更容易被情绪裹挟，被热点带节奏，被牛熊波动所左右。

而反观那些能穿越牛熊、持续跑赢的人和机构，通常都有几个核心共性：

• 长期视角，看的是 3 年 5 年，甚至一个周期。
• 深入研究行业趋势、监管走向，不是光看币价，而是理解背后赛道与技术走向。
• 重仓核心资产，少做短期博弈。BTC、ETH、部分头部公链核心资产，始终稳坐食物链顶端。
• 参与建设型角色，要么作为早期开发者 / 生态贡献者，要么早期股权、基金布局。

我们常说“牛市致富，熊市练兵。”

对项目方而言，真正能在牛市爆发的团队，往往早在熊市默默打磨技术、积累生态。同样，这个逻辑，也适用于所有想要穿越周期的投资者。

牛市期间，价格情绪容易将人裹挟，但真正决定长期收益的，是你能否在熊市期间就打好了认知基础、布局好了有长期价值的标的，而不是在行情好转后才盲目追高。很多能够穿越周期、稳定盈利的投资者，其实早在行情冷淡时，就做好了调研、认清了哪些赛道具备真实价值，而不会被短期波动左右心态。

熊市打认知，牛市收成果，才是长期跑赢 99% 的正确姿势。

因此，对于新入门的 Web3 投资者，尤其是中国背景的投资者，当前的困境可能并不仅限于监管下的 Web3 市场参与寥寥无几，认知边界或许更为重要。

“到底什么才算能长期持有、合规参与、风险可控的投资标的？”

回望那些真正能长期穿越周期的人，不管个人投资者还是机构，往往早已把重心放在：

• 认清项目背后是否有真实价值积累能力；
• 合理利用香港、新加坡等地合规基金、股权、服务架构参与，迎合监管政策；
• 更关注整个行业的技术趋势、监管政策，而不是币价涨跌。

但很多中国投资者恰恰在这条路上缺乏清晰框架与合规路径，这也是 Portal Labs 一直在协助高净值用户解决的关键问题。

当前市场，看似牛市未至、熊市将来。许多投资者在等待下一个“确定性机会”出现，或者在行情反复中观望徘徊。

但你有没有想过，真正决定你未来是否跑赢那 1% 的，恰恰是在这种市场不确定的时候，你是否已经打好了认知的底、清晰了自己的投资体系？

最后，Portal Labs 想留一个小问题给每位 Web3 投资者：

你会选择继续观望，还是愿意趁着市场冷静期，提前为下一个周期做好准备？