作者 | Delphi Digital

编译 | 深潮 TechFlow

1. BTC 有更大的上涨潜力

根据 Delphi 的周期预测，BTC 的走势目前完全符合其预期。该预测认为 BTC 将在 2024 年第四季度创下历史新高。

过去的历史数据显示，每次 BTC 达到新的历史高点 (ATH) 时，月度 RSI（相对强弱指数）都会突破 70。而此前的牛市通常在月度 RSI 突破 90 后才会见顶。

从月度价格回归通道来看，BTC 目前仍处于低于顶部信号的 1–2 个标准差范围内，这表明价格还有进一步上涨的空间。

机构投资者的兴趣增加以及监管环境的逐步放松，可能成为推动本轮牛市的重要动力。

2. Solana 的崛起才刚刚开始

Solana 预计将继续跑赢 Ethereum，主要原因在于其提供了更优质的用户体验 (UX) 和更丰富的内容生态。在 Solana 网络上，用户无需进行 Token 授权或使用包装 Token，所有操作都能顺畅完成。

Solana 虚拟机 (SVM) 是目前增长最快的替代虚拟机生态系统，这种快速增长进一步增强了网络效应。此外，Anza、Firedancer 等技术改进以及更完善的钱包基础设施，也将持续提升用户体验。

Solana 创始人 aeyakovenko 提出的通过提高网络带宽和减少延迟的技术愿景，可能帮助 Solana 在未来的竞争中继续保持领先地位。

3. NFTs 的复苏之路

我们认为 NFTs 将通过市场情绪与基本面不匹配的情况迎来复苏。尽管市场情绪一度低迷，但 NFTs 的独特性和潜在价值并未被彻底挖掘。

相较于普通 Token 的易于交易性，NFTs 提供了将独特性编码到区块链上的能力。这使得像艺术品、红酒等异质资产具备了被 NFT 化的潜力。

历史上，NFTs 曾创造过一些重大的财富效应。而像 pudgypenguins、MiladyCult 和 Azuki 的空投活动，可能会激发更多 NFT 项目效仿，从而推动整个市场的复苏。

此外，NFTs 对于普通用户更加友好。并非所有人都热衷于频繁交易，而 NFTs 则为这些用户提供了一种展示文化和地位的全新方式。

4. DeFi 向 DeAI 迈进

DeAI（去中心化人工智能）将彻底改变我们与 DeFi（去中心化金融）的交互方式。通过取代传统的前端界面，AI 智能体 (Agents) 将帮助用户完成交易、兑换、寻找收益，并通过自然语言处理大幅简化操作流程。

在未来，大部分资本分配的决策有望由智能体自动完成，从而提升效率并降低人为干预的成本。

目前，griffaindotcom 是这一领域的先行者，而其他 DeAI 项目如 HeyAnonai 也正在逐渐获得市场关注。

5. AI 智能体将成为顶级加密风投

随着技术的发展，未来的交易模式将从传统的玩家对玩家 (PVP) 人类交易，转变为由智能体作为中介的自动化交易。智能体能够全天候（24/7）监控市场，并处理海量数据，从而在速度和准确性上超越人类。

交易的核心竞争力将逐渐转向计算能力和独特数据集的获取与应用。

我们预计，到 2025 年，至少会有三家基于智能体框架的项目成长为市值超过 100 亿美元的独角兽企业。

6. 高吞吐量公链推动创新

高吞吐量公链的技术进步将在 2025 年带来全新的发展机遇和实验空间。这些公链能够处理更多的交易量，同时保持较低的延迟，为去中心化应用 (DApp) 的创新提供了强大的基础设施支持。

我们目前重点关注的项目包括 HyperliquidX、SuiNetwork 和 monad_xyz，同时也建议留意像 berachain 这样的新兴公链。

此外，megaeth_labs 也是一个值得关注的项目，但我们认为 MegaETH 的目标市场更倾向于与 L2 竞争，而非直接挑战 L1。

7. DePin 行业迎来复苏

去中心化物理基础设施网络 (DePin) 有望在未来实现突破。我们预测，一个大型 DePin 项目将率先实现自给自足，从而带动整个行业的重新估值。这种成功可能会引发对其他 DePin 项目基本面的重新审视，并推动行业整体向上发展。

尽管市场竞争激烈，DePin 在多个领域展现出了颠覆潜力，包括无线服务（如 helium）、网络基础设施（如 doublezero）、地图服务（如 Hivemapper）、医疗保健以及电网运营等。

8. 2025 年将是 zkVM 的变革之年

零知识虚拟机 (zkVM) 将显著提升 Rollup（区块链扩展解决方案）之间的互操作性，使得不同区块链之间的交互更加流畅无缝。这一特性将为区块链生态带来更高的效率和更广泛的应用场景。

此外，zkVM 的发展将极大地拓展开发者市场，因为开发者将能够使用更多编程语言（如 Rust）来构建零知识应用，从而降低开发门槛并吸引更多技术人才加入。

9. AI 将为 GameFi 带来全新机遇

基于 AI 的开发工具有望提升游戏开发者的生产效率，使他们能够更快地完成游戏设计与开发。同时，这些工具还可以帮助优化游戏内容和玩家体验。

AI 驱动的 NPC（非玩家角色）正在成为现实。例如，InWorldAI 等项目正在开发专门服务于游戏的 AI NPC 系统，为游戏世界带来更智能、更真实的交互体验。

开源计划也在推动这一领域的发展，例如 virtuals_io 的游戏框架，以及 Eliza 对 Unreal 和 Unity 引擎的集成。这些创新可能会彻底改变 AI 在游戏开发中的应用方式，为 GameFi（区块链游戏金融）开辟新的可能性。

10. 消费级 DeFi：下一个增长前沿

2025 年将是消费级 DeFi 的重要发展节点，越来越多的加密用户将全面拥抱链上金融服务。

零知识传输层安全协议 (zkTLS) 的引入，将使敏感的 Web2 数据能够在链上安全传输，同时保证用户隐私。这将为个性化智能体、信用评分等新型应用场景提供技术支持，进一步扩大 DeFi 的应用边界。

此外，收益共享型稳定币的兴起也令人期待。这种模式能够更好地协调发行方与分销方之间的利益关系，从而推动稳定币市场的健康发展。