破茧成蝶
2025-02-14 23:24
小技巧：搜索教链历史文章，从下方公众号名片进入后，点击右上角放大镜图标，输入关键词或“指定发布时间”进行查询。▼▼▼隔夜加密市场普遍回暖，BTC 重新站上 97k。如昨日 2.13 教链内参《乐观与悲观》所言，市场或已消化美联储的行动预期。美元指数下跌，令市场暂时松了一口气。在年初三篇，包括 1.21 教链内参《百万美刀》、1.24 教链内参《春节将至》以及 1.25 文章《BTC 105k》中，反复提及，不少海外分析师感觉，本轮周期似乎在走 2016-2017 牛市周期，而不是 2020-2021 牛市周期。2016 年的 BTC，刚刚从 2015 年的熊市悲痛中走出来，步入犹豫不决的复苏进程。年初 1 月 1 号开盘在 430 美刀左右，年底 12 月 31 号收盘就已经回升到了 960 多美刀，已经接近于 2013 年底的历史高点 1100 美刀。短短 4 天之后的 2017 年 1 月 4 号，BTC 就冲上了所谓 2013 年的前高，即 1100 美刀。好景转瞬即逝。对前高的测试迅速吸引了套牢盘慌张的出逃砸盘。2017 年 1 月 5 号盘面就急转直下，到 1 月 11 号，BTC 已经从 1100 美刀大幅回撤到了最低 755 美刀附近，跌幅超过 30%。这倒极为应景地展示了教链在《小杂感》中说的“韭菜三宝”之一，“回本止盈”。每次突破前高的地方，总是会面临套牢盘解套跑路抛售的阻力。不过他们的跑路并不能阻挡牛市的进程。很快，多头重整旗鼓，在 2 月 21 号重新测试前高阻力位，并成功突破。不过，二次测试仍然是一个假突破。2017 年 3 月份，空头又杀了一个回马枪。直到 2017 年 4 月初，蹉跎了整整一个一季度的时间，BTC 才第三次重新测试前高阻力位，并取得实质性的进展。这次测试让 BTC 彻底摆脱了 1000 美刀的束缚。到 2017 年 6 月上旬，二季度还未结束时，就冲到了接近 3000 美刀的位置。短短不到三个月时间，涨了 2 倍。市场常常认为，是叙事推动了牛市。教链却觉得，与其说是叙事推动了牛市，毋宁说是牛市推动了叙事。在二季度 BTC 终于实质性突破前高，火箭发射升空，飞向星辰大海时，市场才终于确信，牛市是真的来了。于是我们看到 2017 年 6-7 月在创下历史新高后的回撤，或许是蠢蠢欲动的资本在抛售 BTC，不是离场，而是置换资本准备大干一场。2017 年 6 月，大规模的 ICO 开始井喷，发币融资、一夜暴富的神话引人注目。人人都想参与，人人都在打听怎么参与。这市场的干柴烈火一直持续到 2018 年下旬才被步入熊市的 BTC 给熄灭掉。大量的发币造就了大量的交易需求，为交易所格局洗牌埋下了伏笔；留下了大量的代币遗产，成为链上交易协议的需求来源，催生了 Uniswap（2018 年初）这类协议孵化而出。2017 年 7 月，Binance 成立。短短半年之后，到 2017 年 12 月底，按照日交易量计算，它就已经冲上了全球加密货币交易所排行榜的榜首一哥位置！从初创到世界第一，只有半年。这就是加密行业的速度！2017 年 8 月，在 BTC 区块高度 478588 处，BCH 正式从 BTC 硬分叉出去，开始了独立的扩容之路。当然，也造成了社区的撕裂和混乱。很多人信了 BCH 的大区块扩容路线，抛售了所有的 BTC 持仓，全部换仓成了 BCH。这个分道扬镳的区块时间戳是 2017-08-01 21:16:14。但是 BTC/BCH 的硬分叉并未阻挡牛市的热情，反而推动 BTC 迅速突破 3000 美刀阻力位，在一个月内再添 2000 美刀，冲上 5000 美刀历史新高度！至此，相比于年初 1000 美刀阻力位，经过三个季度的牛市进程，BTC 已经从 1 楼坐电梯上到了 5 楼。福兮祸之所伏。由于 ICO 发币实在是太火爆，非法证券发行的指控和欺诈隐患也随之而来。2017 年 9 月 4 号，监管利剑出鞘，剑指 ICO 和境内虚拟货币交易所。境内介绍 ICO 的网站紧急关停。大量火爆的交易所关停并转，或者出走海外。发币项目方开始寻求海外（比如新加坡）落地发币主体，进行所谓“合规”。交易所行业大洗牌，乱世危局，让刚刚成立仅 2 个月的 Binance 抓住了历史性的机遇，承接了大量仓皇出逃的用户和泼天的富贵，一跃成为全球交易量最大的加密货币交易平台。更为戏剧性的是，某些项目方在监管要求之下进行退币，即退回认购资金，换回自己发的代币，结果却“因祸得福”，原价退币换回来的代币在年底出人意料的超级大牛市中几十上百倍地暴涨，于是趁机高价出货，反而赚了比当初私募认购所募集的资金多得多得多的钱。屌丝项目方直接逆袭成了行业大佬。“94”冲击之下，行业并未如当时许多人恐慌的那样走向覆灭。BTC 只是回测了一下几个月前的阻力位 3000 美刀，确认一下它是不是翻转成了支撑位。确认之后，便一骑绝尘，直冲 10000 美刀而去也。这波一级不如二级的经验，也许在亲历者心中留下了难以磨灭的深刻印象，催生了 2019 年初的 IEO，即跳过 ICO 的私募环节，直接上交易所发行，拉高出货，从二级市场收割。有趣的是，在 2024 年 SEC 和 XRP（瑞波币）的案子里，我们反而会看到，美国法院认为，一级市场募资有更大嫌疑涉嫌非法证券发行，而二级市场募资（收割）反而被认为是不涉嫌证券。也就是说，IEO 比 ICO 的合规风险更低。也许原因是，法官会认为，二级市场的透明度更高，信息更充分，比一级市场发生欺诈的可能性更低吧。学到了这些经验的人，在这轮周期，2023-2024 年，就都用到了 meme 币（模因币）的发行、炒作和收割方法上。到了 2017 年三季度，BTC 的市值在整个加密市场的占比，从年初的 90% 一路下降到了 50%。可见，山寨币在迅速扩容，无论是数量方面，还是价格方面。其中，主要是代币发行平台以太坊、“妖币”XRP（瑞波）以及硬分叉出来的 BCH，迅速扩大并占据了相当份额。巨大的惯性让 BTC 在 12 月初冲破 10000 美刀后根本停不下来，反而以加速度拉升。短短半个月便再次近乎翻倍，在 12 月中旬从 1 万美刀冲到了 2017 年牛市顶点 19800 美刀，接近 2 万美刀。最终实现了全年近 20 倍的涨幅。那些在年初，从熊市的地下室刚刚回到 1 楼就匆忙逃离的人，也许肠子都要悔青了。那些在 9 月份 5 楼下车，或者因为“94”电梯下坠恐慌逃跑的人，也错过了 20 楼的好风景。从 1 楼上到 5 楼就感到头晕目眩有些恐高的人，自然很难坚持到 20 楼而不吐。当然，坚持坐电梯上到 20 楼，一览众山小之后，继续持仓经过 2018 年熊市，还会坐电梯下楼，一直下到 3 楼 -4 楼。这是后话，暂且不表。开始 3 个月好像是坏掉了，不怎么向上走，甚至还向地下走，一步三倒退的样子。把猴急的人熬下车，“骗”他们去爬楼梯。而后开始加速上升，花三个月上到 3 楼，再花三个月上到 5 楼。上到 5 楼猛地失控下坠（“94” -40%），吓得胆小的人夺门而逃。胆小的应跑近跑了，退币的应退尽退了，筹码重新回到庄家手里了。筹码集中了，“车轻了”，于是拉盘就变得更加容易。于是电梯开始骤然加速。两个月时间不仅收复 5 楼，而且翻一倍上到 10 楼。再半个月直接二次翻倍冲顶 20 楼。2 个月 = 9 个月。0.5 个月 = 11 个月。从 2017 年开始，美联储把联邦利率从 0 开始，一路加息。到 2019 年初已经加到 2.5%。但这根本就没有挡得住 2017 年 BTC 破茧成蝶。外因从来都不是根本性的障碍。就像压在野草种子上面的石头，当野草生长出来的时候，就要把石头顶开了。虽然目前 BTC 看似仍然持续受到美联储宏观态势的压制，但是当内因的力量突然爆发的那一天，就要冲破这枷锁。( 公众号：刘教链。加入会员：公众号回复"会员"或"VIP")( 免责声明：本文内容均不构成任何投资建议。加密货币为极高风险品种，有随时归零的风险，请谨慎参与，自我负责。)
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