曼昆普法丨虚拟货币交易所合约带单返佣，为何涉嫌开设赌场？

2025-02-14 18:22

曼昆区块链法律服务

2025-02-14 18:22

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作为常年接触币圈案件的律师，潜移默化的成了币圈玩家，年初的市场动荡，ETH 大跌，拿着手上的 U，本想加仓 ETH，但看着社群里面的带单信息，突然想着要不借着行情玩一次合约？

好在，问了身边的几个玩家，都说“不要玩合约，就是赌博”、“不要玩合约，你会睡不着的”。

最终，看着群里带单员发的信息，想起自己接触的带单返佣被认定开设赌场的案件，知道自己不该去“赌”。

什么是虚拟货币交易所合约带单返佣？

这里其实有三个层面的意思：

虚拟币交易所

顾名思义，虚拟货币交易所是专门为虚拟货币提供交易服务的在线平台。用户可以通过注册账户，将虚拟货币或法定货币存入交易所的钱包，进行买卖操作。这些交易所不仅支持虚拟货币之间的交易，还允许用户使用法定货币（如美元、欧元、人民币等）购买虚拟货币。

交易所合约

交易所合约是由交易所统一制定的标准化协议，目前的虚拟货币交易所中的合约交易脱胎于传统期货合约。

期货合约规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量的标的资产（如商品或金融资产）。期货合约的主要条款包括交易品种、交割日期、交割地点、交割方式、合约规模等，这些条款的标准化使得合约具有较高的流动性和可交易性。

而目前虚拟货币交易所玩法多为永续合约，圈内谈及合约基本也默认是永续合约，相对于有交割期限的期货合约而言的，永续合约不设立交割日，没有期限限制。投资者将自己的本金作为保证金，通过交易所提供的杠杆，竞猜虚拟价格涨跌，从而获利（亏损）。

交易所主要靠收取手续费获得收入，永续合约中可设定高杠杆的做法则会导致投资者面临极大的风险，而交易所可以获得更高的手续费收入。

合约带单返佣

合约带单是指由经验丰富的交易者（带单者）分享其合约交易的决策和操作，其他投资者（跟单者）则选择跟随或复制带单者的交易操作，以期望获得类似的收益。这种模式类似于社交交易或复制交易，带单者通常扮演领导者的角色，而跟单者通过模仿其交易来获取收益。

而带单返佣就是，这些交易者（基本由 kol 及散户构成），事先接受虚拟货币交易所的请托，利用自己社群影响力，进行宣传吸引跟单者，从跟单者交易中获取交易所返还的佣金。

为什么现在越来越多带单返佣被认定开设赌场罪？

显然，开设赌场罪，要求先有赌场设立。

首先，带单者没有单独的设立赌场行为。带单者一般分享的注册交易所账号的邀请码，通过邀请码注册的用户，日后在交易所中合约交易的手续费等，交易所会给到 KOL 对应比例的返佣。

因此，如果要认定带单者构成开设赌场罪，必然要求交易所的合约玩法被认定是一种赌博，而交易所就被认定为提供赌博活动的线场所。

但交易所合约是否被认定为开设赌场一直存在争议。

一方面，如果虚拟币交易所的合约玩法，完全照搬传统的期货合约模式（非永续合约）。在我们接触到案件中，有的辩护人通过申请监管部门对交易模式认定，将开设赌场罪辩护为非法经营罪。此时，带单员哪怕接受平台返佣，因为平台不构成开设赌场罪，带单员行为也就无法被认定为开设赌场罪（帮助犯）。

另一方面，如果虚拟币交易所的进行的是永续合约。在当下的司法实践中，基本都会认定为交易所存在开设赌场行为，据公开案例检索，司法机关认定永续合约为赌博的逻辑主要如下：

1.虚拟货币的涨跌具有无规律性、随机性、偶然性的特点。交易所的用户系根据虚拟货币的涨跌预期选择买入开多 ( 看涨 ) 或者卖出开空 ( 看跌 )，是一种二元期权交易，但涨跌预期依据是交易所获取虚拟货币的交易价值后做加权平均值得来的指数，并没有统一的虚拟货币价格形成机制，价格波动剧烈，涨跌具有偶然性，无规律可循。

2.交易所通过高杠杆放大了投机风险，具有高风险性。普通永续合约可添加至 100 倍的杠杆、疯狂的合约玩法可能 1000 倍，一旦使用高杠杆，极易造成“爆仓”，此外平台通过设置机器人挂单与玩家进行对赌，促使玩家进行合约交易，通过对虚拟货币的涨跌进行行情的估算，通过风险控制，对买涨或买跌设置上限，提高用户合约交易成本。

3.且依据当下政策规定“虚拟货币永续合约交易”即属于非法金融活动，与期货交易明显的不同为没有约定交割时间，为永续合约，交易时间为 7x24 小时，极高的杠杆倍数并且不存在实物或者现金交割，玩家通过交易所这种交易模式本质与“押大小，赌输赢”的赌博行为无异。

因此，参与永续合约带单的人员，会被认为与赌场形成一种代理关系，从而构成开设赌场罪。

写在最后，两点提示

合约带单返佣存在着明显的法律风险。

一方面，合约带单返佣人员不必要抱着侥幸心理，认为国外交易所永续合约不违法，为国外交易所在境内招徕客户也不违法。国情政策不同，不要拿国外框架来套大陆环境。