一文搞懂 Pendle 的 clisBNB，怎么做到 214% 超高年化（DeFi 教科书级玩法）

2025-02-10 16:23

加密狗

2025-02-10 16:23

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有粉丝问我，有没有关于《币安新手操作指南》。结合粉丝近 2 年与我的聊天记录来看，她是一位经济条件很好的人，这次找我要“指南”，可能是准备带身边朋友来币圈赚钱。

能成为她的朋友的，想必经济条件也很不错，闲置资金应该是有的。如果我写篇《币安合约操作指南》或者《币安新币上线跟单指南》，那还不如直接让她送钱给币安算了。从这半年币安上新来看，二级市场收益率并不是很高，反而采取“币安二级上新币，若有合约，直接开空”的策略，综合收益率还要高一些。

当然，这是玩笑。如果我给粉丝写这种操作手册，用不了多久，估计我祖坟都被刨了。

给新人写“操作手册”，还是得以相对稳健的执行方案为宗旨，综合年化能操作到 15% 以上是可以的。如果有好的活动，年化做到 35%、50% 也会轻易拿到，甚至可能会出现上不封顶的年化收益。

比如最近 Pendle 上线的 clisBNB，几个平台做闭环，可以达到 214% 的年化收益。我们来看看怎么做。

加密狗是一个授人以渔的账号，并不是只放一篇冰冷教程完事，本着 Web3 知识分享原则，我们文章一般分为两部分：教程和知识科普。

本文分为以下两个大类：

第一部分、参与 Pendle clisBNB 三种玩法详细教程

使用 Loop 将 clisBNB 收益最大化（才出来，测算年化达 214.55%，还有 Loop 额外空投积分）
YT/LP 的参与方式（收益较稳，综合年化 43%）
在 Pendle 中参与 clisBNB — YT（浮动收益，年化上不封顶）

第二部分、slisBNB、clisBNB 是怎么产生的

$BNB 基本玩法科普
币安系多重收益玩法
Pendle 玩法简介

第一部分、参与 Pendle clisBNB 详细教程

先看官方公告

在 clisBNB 栏显示的截止时间是 4 月 24 日，也就是说还有 71 天的理财时间。

只有在币安 Launchpool 活动期间持有 YT/LP 才有资格获得币安 Launchpool 奖励。我看平台已经显示收益了，我理解的是，其他时间，在 Pendle 持有 YT/LP 会有质押收益和平台奖励。

一下教程分为三个部分，并不需要每一个部分都做，各位根据预期收益和风险承担能力选择。

教程顺序：

（1）介绍收益高的 Loop 平台，这部分年化达 214.55%，还有 Loop 空投积分。这部分做了，就不需要做第 2 部分（Pendle 的 YT/LP 的参与方式），准备好 $wbnb；
（2）介绍 Pendle 的 YT/LP 的参与方式，综合年化达 43%；
（3）YT 玩法，PVP 模式，理论年化上不封顶。

如果你是保本类玩家，参与 1 和 2 是较好选择，如果你是激进玩家，想一次获得高收益，参与 YT 也不是不可以。

教程如下：

（一）使用 Loop 将 clisBNB 收益最大化（测试年化达 214.55%）

1、教程前

（1）在做交互前，请准备 $wbnb

兑换链接：https://pancakeswap.finance/?outputCurrency=0xbb4CdB9CBd36B01bD1cBaEBF2De08d9173bc095c
wbnb 合约：0xbb4CdB9CBd36B01bD1cBaEBF2De08d9173bc095c

（2） Loop clisBNB 收益结构

以 Pendle clisbnb-LP 43% 年化为基础（这方面下文介绍）；
Loop 最高 5 倍杠杆加成，综合年化 214.55%；
Loop 空投积分（空投占比 7%，以 ETH 计价 1 lpETH 每小时获得 1 积分，TVL 达到 1 亿美元时发空投，当前 TVL：3241 万美元）；

表格来源：https://x.com/loop_intern/status/1888935663724306807?s=46

2、 Loop clisBNB 详细教程

步骤一、进入 LOOP 官网

链接：https://app.loopfi.xyz/?ref=GD1-3SS
链接钱包
切换到 BSC 链
切换到 LOOP 模式
点击底下“loop”，进入交互页面

步骤二、参与 clisBNB LP

输入金额
调整杠杆系数，最大 5 倍
点击“LOOP”，钱包确认即可

PS：交互可能会出错，试着调整滑点（Slippage）。

右边有一个清算价格，我交互的时候是 0.44BNB，意思是 clisBNB LP/BNB 价格跌倒 0.44 时会被清算，但这是不可能的，clisbnb 是由 BNB1:1 铸造的。

完成上面步骤，表示Loop clisBNB 参与成功，clisBNB LP 自动关联到 Pendle，几个小时后 Rewards 栏就会显示收益，可以 Claim 就可以领取（建议积累多了之后领取，节省 Gas 费）。

如果要提前平仓，点击“Close Vault”

理论上参与了Loop clisBNB，就不需要参与 Pendle clisBNB YT/LP（下文（二）），因为 Loop clisBNB 是在 Pendle clisBNB YT/LP 基础上进行的 5 倍加成。

（二）Pendle YT/LP 的参与方式（收益较稳，当前综合年化 43%）

步骤一、将 BNB 质押在 ListaDao，获取 slisBNB；

相关链接：https://lista.org/liquid-staking/BNB
链接钱包，这里不限任何钱包，可以用 OKX 的（相关链接：https://www.okx.com/zh-hans/web3?channelid=ACE514158 ）
输入金额
点击“Stake”
确认

赎回期：7 天

步骤二、参与 Pendle LP

在 Pool — clisBNB 池组 LP，这里的 LP=PT + SY (SY 就是 Pendle 打包的 slisBNB）。

LP 赚的就是:

1、PT 收益

2、slisBNB 收益 ( 币安 launchpool $BNB 收益 + 质押年化 )

3、LP 池交易费分成

4、 $PENDLE 奖励

参与方式如下：

相关链接：https://app.pendle.finance/trade/pools/0x1d9d27f0b89181cf1593ac2b36a37b444eb66bee/zap/in?chain=bnbchain
选择 Zap
输入金额
勾选“Keep YT Mode”（不勾选也可以，不过以后兑回 slisBNB 会有磨损）
系统自动匹配“LP clisBNB”和“YT clisBNB”金额
点击“Approve slisBNB”

钱包确认后
点击“Zap In”
钱包确认后完成整个操作

如果要退出流动性，请在 Manual — Remove Liquidity 中进行，这样磨损较小。

以上就是今天的全部教程，PT 持到期能 1:1 赎回 $BNB 的价值，LP 到期前如果退出不保证保本。

如果你是 BNB 的忠实玩家，能做到 72 天的理财期限，在 slisBNB 参与 Pendle 是最好的选择，这样就不需要你每期都去盯币安 launchpool 进度，收益自动到账。

（三）在 Pendle 中参与 clisBNB — YT（浮动收益，年化上不封顶）

PS：PT 是 clisbnb 的拆分出来的本金代币，YT 是 clisbnb 的拆分出来的收益代币，这两个代币都可以在市场做多空交易。

一般 YT 在多空情况下收益波动最大，也最能出现上不封顶的收益情况。关于 PT/YT 科普，可以下文 Pendle 简介部分。

如果觉得上面 YT/LP 23% 年化不能满足你，可以直接炒 PT 和 YT，最几天最高收益 47%；

具体教程如下：

步骤一、将 BNB 质押在 ListaDao，获取 slisBNB；

相关链接：https://lista.org/liquid-staking/BNB
链接钱包，这里不限任何钱包，可以用 OKX 的（相关链接：https://www.okx.com/zh-hans/web3?channelid=ACE514158 ）
输入金额
点击“Stake”
确认

赎回期：7 天

步骤二、进入 YT/PT 交易界面

相关链接：https://app.pendle.finance/trade/markets
切换到 “Markets”
找到 clisBNB 栏
点击 YT 或者 PT

这里以 PT 为例，可以选择 Swap 进行市价单，或者 Limit 进行限价单交易；

市场利率目前在 16.05%，前几天 47.39%。

现在 clisBNB 市场资金只有 168 万美元，在 DeFi 中是比较低的 TVL，这可能是过年期间 Binance 没有开 Launchpool 的原因。

估计用不了多久就会有大量资金流入，到时候很多人会去参与 YT/PT 交易，毕竟上不封顶的理论收益，很多大户是无法拒绝的。

第二部分、slisBNB、clisBNB 是怎么产生的

一、$BNB 基本玩法科普

PS：本位玩法全部建立在币本位思想上。

25 年开年最大的争议是 Berachain $BERA，从 Berachaink 空投分配公告来看，Berachain 测试网用户、质押用户和 Binance HODLers Airdrop 用户分别匹配 1.65%、2%、2% 的额度。

BNB 持有者获得的额度分配高于早期社区额度的现象已经不止一次，这是币安完成 CeFi+DeFi 闭环后的基本策略，YZiLabs 投资的项目给 BNB 赋能已经成为大方向，我们从 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 活动就能得到验证。这种大方向在新的产品出来前不会变，只有额度多寡的区别。

从币安每一次 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 的活动公告来看，除了支持 $BNB，还支持 $slisBNB 和 $clisBNB 的持有者。

24 年全年 Binance 的计划都是“拉新”和“BNB 赋能”，除了运营 Launchpool 之外，还陆续上了 Megadrop、HODLer Airdrops 产品，这些产品都是围绕 $BNB 展开赋能，基本上每一期的活动收益都达到 15%。

所以从币本位来看，不看 $BNB 涨跌幅，$BNB 持有者的收益率是可以跑赢大多数理财。

这是单向收益，有时候 Launchpool 都不止 100%，但收益率不稳定。

我是币安系 DeFi 深度参与者，24 年给我带来较大收益的是 ListaDao，很多粉丝跟我赚到不少钱。

（一）$BNB 用户单一收益

在 ListaDao 之前，$BNB 用户参与币安 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 等产品，收益渠道只有 $BNB 这一单一方式。

（二）$BNB 用户双重收益

在 ListaDao 上线之后，$BNB 用户可以将 $BNB 在 ListaDao 质押，获得 $slisBNB，用 $slisBNB 通过 Binance Web3 Wallet 参与 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 等收益产品。

这样用户除了获得 BNB 质押收益，还可以获得币安 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 等收益，可以可以说是双重收益。

（三）$BNB 用户三重收益

24 年 10 月 ListaDao 的 $clisBNB 上线，用户在 Lista Dao CDP 中抵押 BNB，1:1 铸造 clisBNB，借出 $lisUSD，然后用这两个代币参与不同的收益场景，一般至少可以获得 3 重收益。

原文：《Lista DAO 最新的 $clisBNB ，如何产生 20%-50% 收益》 https://x.com/JiamigouCn/status/1844015941417594999

PS：以上多重收益方法，都需要用户在 Binance Web3 Wallet 中持有 slisBNB 才能参与并获得收益。

（四）$BNB 用户三重以上收益（操作的好，年化上不封顶）

2025 年 1 月 27 日之前，$BNB 用户如果参与 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 等收益产品想获得多重收益，需要在 Binance Web3 Wallet 中持有 slisBNB 才能参与。

2025 年 1 月 27 日之后，$BNB 用户如果参与 Launchpool 就不用这么麻烦了，直接在任何钱包中持有 Pendle 的 $clisBNB 即可。在 Pendle 持有 $clisBNB 可以获得 Launchpool 收益 + BNB 质押收益（clisBNB YT／LP）。

https://x.com/pendle_fi/status/1883860373289505183

除了上面两项收益外，还能获得 Pendle 和 Lista Dao（第 3 季空投进行中）平台奖励。

三、关于 Pendle

为了让大家在 Pendle 组 LP 时减少磨损，尽可能多的获得高年化收益，这里有必要简单介绍一下 Pendle 的结构，不然很多人不知道怎么拿到高收益。

Pendle 简单结构如下：

PS：在 Pendle 中获得高额收益的是 YT，但他是浮动收益，有时会出现负年化，有时会出现不可思议的年化。这期最高年化达到 47.39%。

生息代币（Yield-Bearing Token）

这是 DeFi 中一鱼多吃的重要方式。生息代币需要结合代币资产来理解，像我们常见的 BTC、ETH、BNB、SOL，这些都是代币资产，不参与 DeFi 只有收藏和交易价值，即使参与普通 DeFi 一般也只会当做一般资产获得单一收益。

在 LSD 出现之后，生息代币概念就在 DeFi 扎稳市场，玩法就是：将 BTC、ETH、BNB、SOL 放入 LSD 平台后，LSD 平台会生成一个代币凭证，比如 SolvBTC、stETH、slisBNB 等，普通资产带有 xx 前缀的可以被认为是生息资产，也就是在 LSD 平台过了一遍，可以领取 LSD 平台利息的资产。

slisBNB 就是非常典型的生息资产，将 BNB 放入 ListaDao 质押，生成 slisBNB，用户使用 slisBNB 可以获得 Binance 的 Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 收益。