前言 ：

BedRock 见过 P 小将难以置信的事，前身 Rock'X 曾在 Lido 时代和 ETH 质押者共同见证 stETH 的惊险脱锚，引爆整个市场情绪。还见过 Babylon War，高昂的 Gas Fee 让老矿工纷纷咋舌并为之疯狂。然而所有的这些时刻都将消失在时间里，brBTC 将重新链接全链，多链收益将合为一体。

现在市场开始陷入疯狂的 FOMO，尤其是在总统登基前夕， $TRUMP 带领 Solana 来到了 Crypto 舞台的最中心，与其一同接受“加密总统”宣誓就职的聚光灯。而以太坊就像那被诟病“年老耳背”的前总统一样，被一声声“FUD”中退到了舞台的边缘，感觉还差一步就会掉下去这层属于他的舞台。

但请不要忘记，在 Crypto 舞台最中心还有着代表着其最根本的、属于我们每一个人的“独立宣言”——“Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”。BTCFi 正是在这最纯正的去中心化的土壤下破土而出的希望之花。

在宏观视角上，以太坊体系引领了整个行业变革趋势，从 PoW 转向 PoS，以及 L2 范式的发展思路都深刻形塑了当今的市场格局，如果没有以太坊的探索，那么以质押模式和 BTC L2 为主的 BTCFi 也将无法成真，即使是风头无两的 Solana 生态，对于更高速的 SVM L2 也存在迫切需求。

在微观层面，多链 + 质押模式也造成了一定的生态破碎局面，尤其是 BTC 无法原生支持智能合约，更是让众人无力参与其市场红利，但是换言之，如果能解决这一问题，那么就可以换回市场的丰厚回报。

BedRock 正是其中一员，在不断探索中，BedRock 完成了从 ETH 生态向全链布局的转向，完成了从 LST 服务商向 LRT 产品的变革，以及从 BTCFi 1.0 时代 uniBTC 模式向 BTCFi 2.0 产品 brBTC 的范式革命。

风起质押，加密友好型产品

在区块链行业发展初期，最大的难点是用户门槛问题，复杂的执行逻辑和链上黑暗森林，阻碍了广大用户对链上产品的接受度，但是 BedRock 的创业团队与众不同，依靠多年积累的行业经验，他们从事过完整的公链开发流程，深刻感知用户需求和现存产品之间的藩篱。

BedRock 的故事也从此开始，于是乎，BedRock 核心成员 Zhuling Chen 在 2019 年便开始涉足质押服务，后来逐步进入早期的 ETH 质押领域，前身 RockX 逐渐被 15 万注册用户所接纳，并且协议质押总金额超过 20 亿美元，完成了对用户的初步教育。

随后的故事更为人所熟知，BedRock 在 2023 年赶上了大火的 BTCFi 1.0 时代，而在当时，是直接使用各条 BTC L2 搭建的服务，还是基于 Babylon 而来的再质押层，一度成为市场竞争的焦点。

BedRock 基于自身对比特币生态的独特了解，以及和 Babylon 团队 5 年的相识，相信流动性再质押 对 BTCFi 的基础作用无可替代，这个理由并不难理解，可以归因为以下三点：

1. 以太坊走向 LST 过程中存在诸多问题，首当其冲便是集中度，市场份额 Lido 一家独大，常年徘徊在 33% 边缘，这也是 Eigenlayer 等 LRT 再质押模式受到市场认可的主要原因，如果以太坊尚且需要 LRT，那么比特币生态更需要 Babylon 弥合主网缺乏智能合约的窘境；
2. BedRock 深度参与 Lido 的运作过程，并不是其对手，而是合作伙伴，LST/LRT 模式并非非此即彼的零和博弈，双方的收益可以互相嵌合，双赢思维导致 BedRock 更想聚合而非取代；
3. BTCFi 有其独特玩法，Solv Protocol 希望成为链上微策略，而 BedRock 模仿的是 YFI 的聚合收益模式，尤其是比特币的昂贵合多链的破碎，第三方流动性再质押协议市场空间巨大，这也埋下了 BedRock 从 uniToken（uniETH/uniBTC/uniIOTX）到 brBTC 的伏笔。

基于以上理解，BedRock 深入 BTC 生态，并在 2024 年 8 月参与 Babylon Cap 1 活动，在首期 1000 枚的质押竞赛中，BedRock 最终获取 298 枚 BTC，占总份额的 30% 左右，也顺势开启自己在 BTCFi 的征程。

深度耕耘一年以后，2024 年 5 月，BedRock 顺利获得 OKX Ventures 领投， LongHash 等机构以及 C98 等社区在内的融资，甚至还包括 Babylon 联创 Fisher Yu。

说到底，能取得以上成绩，是市场对 LRT 市场的看好，以及对 BedRock 团队的认可，但是除此之外，也和区块链行业整体的范式变迁有关，即整个行业要回答，在生态分立的当下，如何重新组织流动性和收益。

蝶变：BedRock 面面观

需要说明的是，BedRock 并未放弃以太坊生态，严格意义上而言,BedRock 首先在以太坊生态耕耘，随后将质押和再质押业务拓展至比特币生态，并且一早便布局 IOTX 领域，为 DePIN 生态保驾护航。

在以太坊流动性再质押领域，BedRock 代表产品是 uniETH，用户可将原生的 ETH 存入智能合约中进行质押，用户会获得 UniETH 作为质押凭证。

区别于其他需要手动控制的协议，BedRock 再质押协议完全基于端到端的智能合约运作，无需任何中心化机构参与或者使用外部预言机，从源头确保用户资金安全和隐私。

即使是竞争激烈的以太坊流动性再质押领域，根据 Defillama 的数据，uniETH 也在 2024 年 5 月取得了最高 1.89 亿美元的 TVL，目前的 TVL 也在近亿美元，包含 26908 枚 ETH。

更重要的是，BedRock 很早就认识到多链布局的重要性，而且已经拓展到 Babylon、IOTeX 等多种类型，陆续推出 uniBTC 和 uniIOTX 等多种资产。

目前，BedRock 协议的总 TVL 已经达到 5 亿美元，涵盖 13 条公链 / 各类 L2，包括以太坊、比特币和 BSC 等主流公链。

而在数据之外，BedRock 的版图迅速扩展至比特币生态，这也是参与 Babylon War 的直接原因，可以说，BedRock 是有备而来，并非新手入门，而是深度调研 BTCFi 之后做出的针对性举动。

事实上，uniBTC 可以说由 Babylon 和 BedRock 联袂制作，早在 Babylon 测试网阶段，BedRock 就在其上进行功能测试。

因为比特币的原生缺陷，所以必须透过 WBTC 等方式分享比特币资本性收益，而 BedRock 创造性的允许用户将以太坊上的 WBTC 按照 1:1 比例转换为 uniBTC,一步到位借助 BedRock 质押在 Babylon 之上。

而在 uniBTC 之外，以太坊用户想参与 Babylon 质押，需要先将 WBTC 质押在以太坊网络上，随后由第三方机构代为质押，而借助 BedRock，用户可以随时将持有的 uniBTC 兑换回 wBTC 或其他支持的资产，从而保持资金的流动性和灵活性。

BedRock 通过和行业内知名第三方托管机构 Cobo 进行技术合作，这同时也是 Babylon 的技术合作方，从资产运作流程中确保用户资产安全，在 2024 年 9 月份的攻击事件中，BedRock 也积极应对，最终确保整个协议没有出现不可挽回的损失。

uniBTC 并不被局限于 Babylon 或者比特币生态，uniBTC 已经成为事实上的多链产品，比如 BNB Chain，此外，通过 uniBTC，用户不仅可以获得 Babylon 的质押奖励，还可以享受 BedRock 的钻石积分奖励，可分享后续空投收益。

BedRock 对 uniBTC 的生态赋能久久为功，2025 年 1 月 6 日官宣上线 uniBTC Berachain Vault，旨在连接以太坊与 Berachain 生态系统，为用户提供自动化收益和跨链资产管理解决方案。

通过该 Vault，用户可获得包括 Berachain 主网代币、Pendle 等 DeFi 回报、Cian 协议积分奖励等多种收益，一次转换获取长久收益，涓流会成江海。

在 uniBTC 和 uniETH 之外，Bedock 还别出心裁上线 uniIOTX,作为全网 LRT 协议少数支持 DePIN 生态的代表，BedRock 的观点在于布局未来，随着硬件设备的日益成熟，LRT 协议和硬件的结合指日可待，此时布局，实际恰好。

进化：brBTC 引领 BTCFi 2.0

2024 年底，BedRock 在总结 uniBTC 的经验上，正式推出 brBTC 产品。

首先在质押代币类型上，进行大幅扩展，不仅包括经典的 WBTC 和 uniBTC，而且将市场主流 wrapped BTC 均纳入其中，包括 FBTC、mBTC、cbBTC 和 BTCB，基本涵盖市场最主要的持币人群和流动性。

其次，收益来源大升级，不仅包含 Babylon 等长期合作伙伴，还积极引入 Kernel、Pell、SatLayer、Mellow 和 Symbiotic 等。

如果说 uniBTC 是 BTCFi 1.0 时代的 LRT Token，那么 brBTC 已经是多链收益聚合产品，目前 brBTC 部署于 BSC 和以太坊之上，之后会逐步扩展至更多公链和 L2。

上线有月，TVL 便已经达到 4500 万美元的规模，并且在产品思路上，brBTC 也延续了 BedRock 的一贯思路，对新手友好，对收益有保证。

在 brBTC 推出后，BedRock 成为当之无愧的多链多资产流动性再质押协议（Multi-asset Restaking Protocol），尤其是链接多个再质押协议，成为再质押协议的聚合器，用户无需在多个再质押协议辗转腾挪，只需要专注于 brBTC 一种资产即可。

并且，brBTC 不会限制用户的自由，无论是流动性还是各类操作，用户都可以进行定制化，比如用户可参考传统金融领域的风险评级，从低息稳健的 R1 产品到高息波动的 R5 产品，用户都可随心使用，用户既可以保本收息，也可以参与链上高风险活动，博取更高收益。

此外，brBTC 不是 uniBTC 的替代产品。两者完全可以配合使用，比如 brBTC 的 TVL 中就有上千万美元的 uniBTC 组成，高低配置，组合出击，甚至可以完全可以一鱼五吃，用户通过各类资产铸造 uniBTC，即可分享 Bedrock Diamonds 奖励、Babylon 质押收益、Babylon 积分、DeFi 生态参与收益在内的 4 重奖励，而再将 uniBTC 投入 brBTC，便可分享 brBTC 的多重收益。

2025 年只是 brBTC 的开始，更多可能性的探索也紧跟其后，随着特朗普的当选，BTC 的国家储备化并不遥远，而链上和链下对 BTC 的需求将大幅重叠，更多收益性的可能也会融合链上链下。

如此一来，任何收益都被包裹进 BedRock 的产品矩阵，而 brBTC 充当的是矩阵核心资产，其多链自由流动性将打开 LRT 领域新世界的大门。

结语

BedRock 的发展历程也是行业变迁的浓缩史，从前身节点运营商 Rock 起家，凭借对公链和质押模式的深入了解，逐步在 Lido 时代入局 LST，在 Eigenlayer 时代布局 LRT。

在此之后，在 BTCFi 的 1.0 时代和 2.0 不断革新，从 uniBTC 到 brBTC 不断进化，最终成为多链多资产协议，助力质押行业持续进化。