当下符文行情整体萎靡，但 DotSwap 的第一个 Launchpad 项目 RUINCOIN·DEFI 表现格外亮眼，1 天内最高涨幅达到 10 倍，虽有回调，当前仍有 3 倍收益。

梳理其背后的逻辑，RUINCOIN·DEFI 表现强劲，得益于 DotSwap 创新的“铸币 + 流动性”启动方式。其原理简而言之是：分发规则合约化，铸币分发流动池一体化。

在这样的模式中，用户支付 BTC（成本 + 费用）以 Mint 符文 RUINCOIN·DEFI，合约按照制定好的部署规则，将一定比例 RUINCOIN·DEFI 打入用户钱包，另一比例的 RUINCOIN·DEFI 则与用户投入的 BTC 构成 LP 对，从而即时无缝地构建其流动池。整个过程就是一个“原子交易”。

这样做会带来诸多的优势和好处：

l 流动性：即时构建起初始流动池，RUINCOIN·DEFI 获得流动性

l 价格发现和支撑：重点是以 BTC 为 RUINCOIN·DEFI 背书，BTC 的公信力、流动性为 RUINCOIN·DEFI 的价格和流动性提供支撑

l TVL 增长：以 BTC 为底层资产的初始流动池由项目方构建并锁仓，这将为参与者提供信心，有助于吸引外部流动性在激励措施驱动下加速进入，推动 TVL 快速增长，进一步增强流动性和 RUINCOIN·DEFI 的价格预期，形成正反馈

l 扩展出 RUINCOIN·DEFI 其他价值：正如我在上一篇《颠覆三观：流动性才是 Token 的价值来源》中提到的“Crypto 价值三角”，当一个创新资产获得流动性，就会获得价格发现和支撑。流动性是 Token 的价值之源，并能够扩展出其他的金融应用创新，比如抵押生息、借贷、衍生品等。

但在 RUINCOIN·DEFI 这个模式中，有一个关键点值得慎重考虑，就是目前看到流动池交易对锁仓 3 个月。锁仓本身是以 BTC 为 RUINCOIN·DEFI 进行价值背书，一旦大规模解锁，会不会对 RUINCOIN·DEFI 带来冲击。这个需要持续观察。

或许，如果对初始流动池建立更长效的锁仓和解锁机制：
l 比如锁仓时间低于 XX 时间，不得进行解锁；

l 整体流动池 TVL 低于 XX，初始流动池不得解锁；

l 超过 XX 时间且流动池整体 TVL 超过 XX，可以启动分批解锁……

这会不会更有利于 RUINCOIN·DEFI 的长期发展呢？

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