苹果微软英伟达，共同造梦 AGI。

撰文：Xuushan

编辑：蔓蔓周

OpenAI 又双叒开始融钱了，这次，它要成为 AI 创企界的巨无霸企业！

8 月 30 日，经外媒 CNBC 和华尔街日报双重求证，OpenAI 正在筹划新一轮数十亿的融资，本轮融资将由美国风投击鼓 Thrive Capital 领投 10 亿美元。

新一轮押注已经开始，OpenAI 坐在庄家的位置，邀请各方玩家积极入局。微软，OpenAI 的老伙伴新对手；英伟达，OpenAI 的 GPU 供应商；苹果，消费电子巨头均坐在了赌桌前，为 OpenAI 的未来标价。而早早定下的融资领投方 Thrive Capital，直接给 OpenAI 定下了千亿估值，将其捧上生成式 AI 的王座。

尽管资本还在追捧，但如果细数 2024 年以来 OpenAI 一系列动作，我们明显能够感受到 OpenAI 推出新产品的节奏放缓。视频生成模型 Sora 至今还未全面开放试用，搜索引擎 Search GPT 还停留在原型阶段，GPT-5 模型遥遥无期……OpenAI 的发展似乎已按下暂停键。

「GPT-5 提升将非常大，任何低估这一点的人和公司都将被碾压。」Sam Altman 在访谈节目中回应了 GPT-5 的一些传言，「GPT 模型没有任何限制，如果投入足够的计算资源，构建超越人类的 AGI 并不困难。」

想要产品加速，就需要更多的钱。为了吸引更多玩家进入自己投资池里，OpenAI 少不了放出一些更具有吸引力的饵料。开年以来，有关推理模型「Strawberry」、大模型「Orion」、算法「Q*」等传闻不断，Sam Altman 也亲自下场发布一张带有「Strawberry」的图片。

OpenAI 下一张杀手锏是什么？谁将成为 OpenAI 新的资金供养者？如今的 OpenAI 是否有能力重新证明自己的绝对地位，复现「GPT-3 时刻」吗？

01 20 个月烧完百亿，OpenAI 或为钱走上 IPO

算算时间，OpenAI 的钱确实花得差不多了。

OpenAI 最后一笔外部资金，是 2023 年 1 月微软投资的 100 亿美元。这笔足以让一般创企短期内衣食无忧的巨额投资，被 OpenAI 在20 个月内就烧完了。

这也不怪 OpenAI，实在是训练大模型太烧钱了。The Information 根据公开行业信息，为 OpenAI 算起了「100 亿美元怎么花」的帐。

首先是支出部分，OpenAI 的主要支出成本分为三大块，大模型研发成本、大模型训练成本以及人力成本。相关人士透露，OpenAI 今年将花费近 40 亿美元租用微软服务器，为 ChatGPT 及其底层 LLM 大模型提供支持。其次，由于新模型参数增长，OpenAI 的训练成本（包括数据费用）今年可能会飙升至30 亿美元。再来，OpenAI 的人力成本巨大，如今团队规模大约在 1500 人，结合官网的职位标价以及行业内部调查，估计每年的人力成本大约在15 亿美元左右。

加在一起，OpenAI 每年的支出大约在85 亿美元。再来是收入部分，OpenAI 收入部分主要来源于着 ChatGPT Plus 的订阅服务。据 Sam Altman 透露，OpenAI 年收入部分大约35 亿美元。如此算来，OpenAI 每年的净亏损45 亿 -50 亿美元左右。

所以 100 亿资金大约能支撑 OpenAI 1-2 年的运营，从时间上算来，OpenAI 也确实来到了新一轮融资的节点。

不过，这一次承担 OpenAI「金主」角色的不再是微软，而是 Thrive Capital。别看这家投资机构才成立 14 年，可以说，如今 OpenAI 的 1000 亿估值几乎是 Thrive Capital 一手炒高的。

Thrive Capital

2023 年年底，Thrive Capital 通过要约收购 OpenAI 员工股份，将其的估值推向了 800 亿美元，相比 2023 年 3 月，OpenAI 新股收购的 270 亿美元估值翻了近三倍。

如今，Thrive Capital 更是牵头将 OpenAI 的估值从 800 亿推到 1000 亿美元，成为仅次于字节跳动（2250 亿美元）和马斯克领导太空运输公司 SpaceX（1500 亿美元）的科技初创公司。

如此高的估值，将不少投资商拒之门外，这次 Thrive Capital 也豪赌一场，坚定为 OpenAI 提供输血。但即便是再来一个 100 亿美元融资，OpenAI 大模型研发在短期内都是烧钱的「销金窟」。云服务器账单、培训费用和员工成本不太可能下降，OpenAI 的利润也不会一时间激增。

这不会是 OpenAI 最后一轮融资，可能会有人一直投 OpenAI，但不会永远有人为 OpenAI 豪掷千金。

The Information 推测，IPO 或成为 OpenAI 唯一的出路。一方面，IPO 可以为 OpenAI 提供大量的、源源不断的资金支持，提高品牌知名度。另一方面，OpenAI 聘请了 Sarah Friar 担任首席财务官，Sarah Friar 此前曾帮助支付公司 Square 完成 IPO，也帮助社交网络 Nextdoor 完成 SPAC 上市，这或许能帮助 OpenAI 提前做好上市准备。

事实上，这次 OpenAI 寻求融资信息也是由 Sarah Friar 在告知员工的备忘录中披露的。

Sarah Friar

有消息称，OpenAI 最早可能在 2026 年申请上市。但想要上市，OpenAI 还有很多问题需要解决。比如 OpenAI 与微软的另类条约、非营利性定位以及利润是否能摸到 IPO 的门槛。从这些角度来看，OpenAI 的上市路漫漫。

02 谁是 OpenAI 下一个「杀手锏」？

在高估值面前，想要吸引更多投资者为之疯狂，OpenAI 需要亮出一些更具有潜力的筹码。

明面上，据调研机构 Future Search 调查，OpenAI 现阶段的主要营收来自于 ChatGPT Plus 的订阅服务，有 19 亿美元左右，占据总营收的 55%，企业用户的服务则是达到 7.14 亿美元左右。可以看出，仅 ChatGPT 单个产品就给 OpenAI 带来了几十亿美元收入。

Future Search 报告

并且，OpenAI 的营收增长很快。目前 ChatGPT 的周活跃用户数超过 2 亿，是一年前的两倍。近日，Altman 告知员工，ChatGPT 2024 年的年度经常性收入也已经达到了34 亿美元，较 2022 年的 2800 万美元有了快速增长。

并且，OpenAI 还表示有92%的财富 500 强公司正在使用其产品，自 7 月发布 GPT-4o mini 模型以来，其自动化 API 的使用量翻了一番。

联想到前不久，OpenAI 宣布不但每天免费提供 100 万的 token 微调额度，而且将推理成本 token 输入和输出的价格均下调，且时间限定在 8 月 21 日到 9 月 23 日的消息。这或许 OpenAI 也是 OpenAI 希望能够拿出更好数据打动投资者的一点「小把戏」。

除了 ChatGPT，OpenAI 还有一些明牌没有开始正式打出。比如说，文生视频模型 Sora、搜索引擎 SearchGPT 均尚未全面开放。如果这两项业务的「造血能力」和 ChatGPT 一样可观，OpenAI 扭转盈亏也不过是时间问题。尤其是，搜索引擎 SearchGPT 或许将为 OpenAI 在搜索业务方面提供一个新市场增长空间。

但 OpenAI 最吸引投资者们目光的，还是那些藏在暗处的项目能够带来多大市场想象空间。

被业界疯传的「Strawberry」、大模型「Orion」、算法「Q*」，究竟哪个会成为 OpenAI 下一个杀手锏？

先看最关键代号为「Orion」的大模型。较上一代模型相比，「Orion」所使用的训练数据则来自神秘训练模型「Strawberry」所合成的数据，能够有效降低困扰大模型已久的幻觉问题，并且提高新模型的推理和生成能力。

有人猜测「Orion」肯能会是 GPT-5 或者是 GPT- 4 升级版。至于「Orion」会不会是通用智能体 AGI ? 大概率不会。Altman 此前提及，目前 OpenAI 内部没有人见过通用智能体 AGI。

但 Altman 提到，「GPT-5 会比 GPT-4 强很多，带来的提升跨越如同 GPT-4 与 GPT-3 一样，但会比较晚才出。」有消息称，OpenAI 或许在今年秋天推出一款新模型。如果想要坐稳生成式 AI 的头把交椅，一款震撼 AI 界的全新大模型无疑能够打动很多投资者的心。

其次是，训练模型「Strawberry」。和「Orion」不同，「Strawberry」的亮点之处，是可以显著提高 AI 的复杂问题解决和推理能力。

像是曾经难倒一众大模型的「9.11 和 9.9 谁大」的问题，正是因为过去的 AI 大模型并不懂得推理。但如今「Strawberry」预计将能够解决它从未遇到过的数学问题以及执行高级任务，如制定市场策略和解决复杂的文字谜题，并进行深度研究。

有迹象表明「Strawberry」模型在数学领域的 MATH 基准测试中的得分可能已超过 90%，显示出其在数学推理方面的强大潜力。

为了确保「Strawberry」安全可用，OpenAI 已经向美国国家安全官员展示了这个秘密项目，保证会在安全、合理的范围内来开发和使用。

不仅如此，「Strawberry」的合成数据不但能够帮助 AI 大模型减少幻觉，提高推理效率，还能够降低训练成本，这也为 OpenAI 收缩一定成本。如果该训练模型对外开放，或许也会给 OpenAI 带来新的收入。

最后，则是最为神秘的算法 Q*。有人说 Q* 正是训练模式「Strawberry」内核心的算法，也有人表示 Q* 可能是 GPT- 6 或者更神奇的项目。

业内推测，Q* 算法可能是 Q-learning 和 A* 搜索算法的统称，旨在提高 AI 的推理能力和自学习能力。有消息称，OpenAI 的首席科学家 Ilya Sutskever 正是因为看到 Q* 算法的潜在能力，才引发了 OpenAI 高层「动荡」。

目前 OpenAI 所展示出来的仅是其巨大研发体系里的冰山一角。当下，OpenAI 想要证明自己的绝对优势，则需要在下一代大模型中展现出新东西。同时，OpenAI 还要向市场证明自己盈利能力很强。

03 生成式 AI 竞争激烈，OpenAI 难现 GPT-3 时刻

今昔不同往日。如今，OpenAI 要想重现两年前 GPT-3 发布时那种震撼全球、引领新时代的辉煌时刻，将面临着更大的挑战。

首先是，生成式 AI 市场竞争激烈。今天冠上最强、最大称号的大模型，明天就可能易主。“你永远想象不到明天会是谁在领先。”一位观察 AI 行业多年的投资者说道。

其次，OpenAI 内部人才流失率，高得惊人。首先是稳定军心的创始团队，在 OpenAI 刚刚建立的 11 人初创团队中，曾经 OpenAI 首席科学家 Ilya Sutskever 等人悉数出走，目前仅剩下两个人还在留守。其中一名，Greg Brockman 还在长期休假中。此外，2023 年年底刚刚建立的 OpenAI AGI 安全团队，更是有一半的人离开，就连曾经的负责人也被调岗转任。

人才的频繁流失，也对 OpenAI 的研发进程起到一定阻碍，或许将会动摇 OpenAI 的研发基石。

OpenAI 关于董事会成员介绍

不过另一方面，OpenAI 也正在积极招揽优秀人才，如今 OpenAI 的团队已经从早期的 300 余人，扩张到 1500 余人，队伍仍在不断壮大。

最后，则是市场对生成式 AI 行业包容度正在收紧。经过两年各类生成式 AI 产品的狂轰乱炸，用户早已不像两年前一样狂热追捧生成式 AI，对生成式 AI 的感知已经逐渐回归理性。这样一来，人们将会对新的生成式 AI 产品将持有更挑剔的目光，因此想要打动用户的敏感神经，需要更大刺激与惊喜。

硅兔君看来，经历了高管动荡、人员流失、亏损盈利的 OpenAI 似乎很难再打造一个令硅谷正经“GPT-3”时刻，OpenAI 的辉煌时代正在过去。

「通往 AGI 的道路肯定会充满激烈的权力角逐。」在一次访谈中，Sam Altman 说道。今年 OpenAI 站在新一轮融资的十岔路口，Sam Altman 即将和各方开启新一轮的权利争夺。