资金盘活是目前 Web3 最大的主要矛盾。

撰文：Rocky

这两天 Coinbase 连续推荐 cbBTC ，成为不少投资人交流的话题，谈谈我的看法：

1.目前加密市场核心问题在于，增量资金不足，存量博弈分流严重，全球金融市场流动性欠佳 ( 尤其是日本加息事件测试以后 )，为何现在大家矛头指向 VC 币，指向高 FDV 低流通，追本溯源，在于活钱少了。从历史角度来看前两轮大牛市，15-17 年，有中国的棚改货币化，当时引发资产荒，一众牛鬼蛇神 P2P，影视投资，邮币卡，ICO 等，都是当时的杰作。19-21 年，有疫情引发的全球大放水，直升机撒钱，同样面临资产荒，导致美股 + 大宗商品 + 加密货币等资产价格，飙升严重。而这一轮，从目前来看，虽然有中国 3 万亿特别国债 + 全球 85% 主权国家逐步降息，但如同饮鸩止渴，依旧活水不多，而部分活水还被短期美债 + 美股分流。

2.目前机构比我们着急。当增量无法很快充盈市场的时候，大家都在打存量的主意。当前存量最大的便是 BTC 沉淀的资金，足足有 1.14 万亿美金 ( 今天市场计价 )。虽然现在有众多去中心化的 BTC 生态建设，但依旧迟迟无法呈现规模效应，核心还是信任的问题。以 Coinbase 作为品牌背书，架构在 BASE 链上封装 BTC ，其实信任感很快就会提升，想想看，您持有 1000 万美金的 BTC ，目前基本是毫无收益的，假如给您年化 3%-5% 收益率，每年产生 30-50 万美金的币本位无损回报，而且 100% 安全， Coinbase 作为托管和保障，这无疑会让很多大佬和机构们，蠢蠢欲动。这里面只要释放出 10%-20% 的资金，规模将达到千亿级以上，将无疑给市场带来甘露。而目前 Coinbase 持有的 BTC 数量为 85.9 万枚，价值约 500 亿美金。随着托管基金的增多，这个数量还在膨胀。而信任的建立，很多时候在于机构投资者的默许和认可。

3. Web3 不能附庸成为一种投资 + 投机的纯资产属性。今天加密总市值仅仅 2.14 万亿美金，仅仅高于亚马逊的股票市值，低于英伟达的市值。说句悲观的话，它可能仅仅是美国证券收编的一种投资产品。而作为理想主义者， Web3 是继 Web2 之后最伟大的范式革命，AI 是新生产力的矛，那么 Web3 便是新生产关系的盾，彼此组合，才能在未来经济结构中所向披靡。正如 Web2 时代，我们不能说 Web2 是一类资产，它是数字世界与我们传统生活，新的一次深刻重构，包括线上线下的融合，信息传播的转变，经济模式的变化，社会文化的演变等，它是全方位与我们现实生活互相渗透和影响而组建的一种新结构体系。

我相信未来 Web3 也会如同 Web2 一般，与我们生活深深关联。但目前的现状，却是让一众 VC 和理想主义者的机构，十分担心。目前的 Web3 更多成为一种投机炒作信息对敲的 PVP 财富挖掘地。少了变革的声音，少了理想主义者的创新，少了长期耕耘的态度。更多是某某造富效应，引发头版头条的关注和转发。而最近机构投资者对 Web3 投资出手的减少，以及在新一轮机构募资期间，LP 对 Web3 基金热度的消退和募资的不及预期，也说明了问题。

劣币驱逐良币正在成为所有同仁担忧的事情，如同前几天 @pumpdotfun 在马斯克和特朗普 Space 期间，3 小时可以发上万个 MEME 币一样。这种短平快的思潮是可怕的！

4.最后，我期待通过这类中心化交易所对存量资金的盘活，无论是 cbBTC 也好，还是以后 cbGOLD 也好，还是一众新型的 RWA 衍生品创新也好。资金盘活是目前 Web3 最大的主要矛盾，抓主要矛盾，其他细枝末节将会迎刃而解。另外积极呼吁理想主义精神的机构投资者，牢牢把握 Web3 作为新 AI 时代人类生活必不可少的关联性的产业范式革命，去思考投资和押注赛道，终有一天，我们会看到类似 Web2 一样伟大的企业和项目，如同腾讯，谷歌，亚马逊等，诞生在 Web3 。并与我们人类的日常生活，紧密相连，密不可分！那一刻，我们会为当下的这份信仰和坚持，而感到欣慰和自豪！