1. 什么是 FNGU：

全称是 MicroSectors FANG+ 指数每日三倍做多 ETN，即一个三倍做多 FANG+ 指数的杠杆 ETF。

2. 什么是 FANG+：

之前 Facebook、Amazon、Netflix 和 Google 被合称为“FANG”，随后 Apple 加入成为“FAANG”，不久后纽交所推出了 NYSE® FANG+TM Index ，包含十大科技股。“FAANG”是这 10 家公司中的 5 家，这 5 家总是在这个列表里。其他 5 家公司是从技术和某些消费品行业中选出的，它们被认为有很大的增长潜力。但是其他 5 家会一直在换。

目前该指数由十大科技股组成，包括 Meta Platforms(META.US)、特斯拉 (TSLA.US)、英伟达 (NVDA.US)、Arrow Minerals Ltd(AMD.AU)、奈飞 (NFLX.US)、苹果 (AAPL.US)、亚马逊 (AMZN.US)、Snowflake(SNOW.US)、微软 (MSFT.US)、谷歌 -A(GOOGL.US)。

FANG+ 指数代表了美国科技行业的所有龙头股，具备高科技、大市值、高成长的特性。自发布以来，年化收益在 25%~30% 之间，跑赢纳斯达克指数和 SP&500。

3. 为什么说不知道美股买什么就买 FNGU 就对了？

首先先进行风险提示：

因为 FANG+ 指数仅涵盖 10 个重要的科技公司，风险非常集中。所以大型的机构或者基金不会选择集中买这个产品，所以这个产品的资金池规模也很小，基本都是高风险承受能力的散户（俗称赌狗）在炒，在市场衰退的行情，回测中可以跌到 80%～90%。如果你觉得你是一个对风险有一定容忍度的合格散户，那你在投资这个产品的时候应该有足够的风险意识。

为什么说这个产品牛逼呢，因为这 10 支股票就是美股科技股最强阵容，和标普 500 以传统股为主的指数相比，FANG+ 在历史上绝大多数时候，都是跑赢了标普 500 的。

FANG+ 在过去几年表现非常好的主要的原因：

1. 科技本身的泡沫。

2. 2008 年金融危机和欧债危机之后，美联储长期低利率模式下的放水，低息环境下美元投资机构对一二级市场估值的推动，投资行为变多。加上放水带来的资产的增值，所以本质上就是流动性溢出的红利（BTC 亦然）

流动性增加的时候，资本会去追求高成长性的企业，看财报基本面失效，全靠市场的想象力支撑 。

在流动性紧缩的时候，传统靠股息和财报支持的股票，也就是有现金流的公司，财报能够支撑估值，表现会比科技股好很多。科技股因为无法消化之前被过分抬高的估值（比如个个 PE 都老高，自然会估值回归）

当流动性不断紧缩，而且资金会回流到现金和国债等终极避险产品。

3. 那为什么科技股泡沫这么严重，FANG+ 却仍然是个好的投资标的呢？

我又想回到那个老生常谈的【软件吞噬世界】的 narrative。

第一次工业革命持续了大概 80 年，主要的产业是纺织、煤炭和矿业。

第二次工业革命持续 50 年，主要的产业是钢铁化工电力石油。

计算机革命已经进行了 60 年，主要产业是科技和信息技术。

所以当下来看至少在未来的很长一段时间，像 FANG+ 里面的企业都是美国优质且垄断的科技公司，也正好在时代的潮流里，伴随着 AI 半导体 量子计算等核心技术的垄断，这些科技企业还有更高的利润回报空间，并且拥有极为庞大的全球用户群体（苹果微软奈飞……）很难有很高的价值回撤甚至破产。

插一句话，我群里有人说 FNGU 不适合长拿，因为这是一个三倍杠杆。标的连续两天分别跌 10%，然后再连续涨两天，分别 10%……

但这个回撤几乎是不可能的，因为这些公司的价值共识太高了，生意太好了，太垄断了。如果这些公司连续跌两天 10% 基本相当于纳斯达克连续熔断的水平，人们对危机的恐慌到了极点，比如之前疫情开始时的行情。

所以除非发生疫情、美国会参战世界大战，不然市场依然会为对美国的信心买单。

美联储是世界金融和科技的心脏，目前来看美国已经成为世界经济和科技的主要引领者，且难以被撼动，美国如果需要每年 2% 左右的通胀率，必须发行货币，美联储印钞票是无限量无成本的，这些资产价格也会不断增长。

那如果你同意这些资产都是优质资产的逻辑，但仍然认为 FNGU 杠杆风险太大，仍然可以采取对冲的策略，比如 FNGD。

如果你对我的内容感兴趣，欢迎到 X 关注我：Sukie234