本文首次发布于 2021-03-08，微信公众号 IOSGVC

Part.1 Insight

感谢 Dominator008 对 Insight 部分的支持！

去年 9 月，币安智能链 (BSC) 上线，开启了交易所区块链的新时代并迅速吸引了大量项目。短短一两个月时间内，AMM、借贷、稳定币、NFT 等赛道都已基本成型。去年 12 月，火币的 Heco 链引爆了第二波交易所链的热潮。紧接着，OKEx 链在上线了转账、交易和挖矿功能后，也即将上线 EVM 模块用于支持智能合约开发。

交易所链是目前行业的一大热点，并将持续较长一段时间。BSC 是交易所链中的佼佼者，自上线以来，BSC 很快吸引了大量的用户、去中心化项目，并且各类链上数据增长显著，上线仅一个月总交易量就达到了 12 亿美元。BSC 的目标是使不同区块链之间的互联和资产转移变得更加便利快捷，并且未来将支持 DApp 及更多应用案例等。我们也非常期待以太坊二层扩容技术的尽快落地与之“PK”，共同为营造更好的用户体验而努力。而今年，BSC 的目标是建立跨链金融基础设施，解锁价值互联网，建立支持区块链之间更多互联的解决方案。通过 BSC 桥接服务使得不同 DApp 之间能够交互并转移资产。现如今 BSC 正在花费更多精力研究 DApp 的细分领域，如算法、聚合解决方案、跨链与多链、游戏化、社区与社交代币、合成资产、机构级 DeFi、基础设施与工具等。这同时也为越来越多的项目选择迁移到 BSC 提供了巨大的空间。

随着越来越多的项目选择迁移至 BSC，我们认为，BSC 和以太坊的关系可以类比为 Kusama 和 Polkadot。初创项目可以以较低的成本在有大量用户的真实生产环境中得到检验。目前来看，二层网络阵营的发展势头并没有交易所链强劲，比起向二层迁徙，如今项目和用户向 BSC 等迁移反而是更明显的趋势（这一切都受益于以太坊的拥堵）。后起之秀承接了大量以太坊的流量外溢，已经成为了不可小觑的公链生态。在我们看来，BSC 未来本身也会更加去中心化，并鼓励社区运行节点、鼓励 BNB 持有人质押给节点获得收益。长期来看，BSC 会是未来多链生态的一个重要组成部分。

作为交易所对以太坊 DeFi 生态迅速发展的回应，交易所链可谓毁誉参半。IOSG 认为，像 BSC 这样由交易所主导建设的链，短期内还会保有很高的热度。主要原因包括：

• 用户群体大。相比以太坊，交易所有更加庞大的用户基础。事实上，BSC（也包含其他交易所链如 Heco）的很多用户甚至之前完全没有接触过以太坊，没有安装过小狐狸 (MetaMask) 钱包，更遑论参与 DeFi。交易所链以强大的客服力量，甚至创始人亲自出马，加之高额的补贴和扶持力度，迅速建立了很大的用户群体。低廉的交易手续费、较快的确认速度和可观的财富效应，也带来了很好的用户粘性。
• 资金沉淀多。在资产的种类和数量上，交易所链对以太坊和其他公链有很大的优势。交易所构建了低成本的跨链方式，带来了非常顺滑的用户体验，也让持有上一代“主流币（如 XRP, EOS, BCH 等）”的老玩家有了参与 DeFi 的机会。BSC 上线时提出过“万链归一”的口号，在一定意义上的确如此。
• 技术迭代快。目前，BSC 和 Heco 节点都是直接基于以太坊的代码做了一些修改。这样短期内降低了底层开发和维护的难度，减少了风险。然而我们也在 BSC 上看到了不少技术亮点。比如，上线时自带非常好用的原生跨链功能，在智能链与原有的、基于 Cosmos SDK 的币安链之间实现了类似 IBC 的功能，架构上可圈可点。而交易所链之间的技术竞争，颇有点“美苏冷战”的味道，相比以太坊基金会这样的去中心化开发方式，交易所的行事无疑更加高效。

交易所链优势很明显，但目前来看还并不完美，问题也不少，我们认为主要包括：

• 中心化程度高。严格来说，目前的交易所链并不能称之为公链，只能算联盟链甚至私有链。BSC 的出块节点数为 21 个，数量较少。虽然开放了社区运营节点，但由于对 BNB 的抵押门槛过高，导致参与程度较低。所以，交易所链难免被“原教旨”的以太坊社区诟病中心化。随着以太坊二层扩容的逐渐落地，用户的对于去中心化的要求和“品味”会水涨船高，相信两家都会有相关计划，逐步提高去中心化程度。
• 节点负担较重。BSC 目前直接沿用 EVM 的代码，通过采用 PoA 共识、加大区块大小和缩短出块时间，达到以太坊的十几倍容量。然而，这样简单粗暴的扩容方式，遇上迅速的用户增长，会带来比以太坊更严重的“状态爆炸”问题。类比 EOS 的超级节点，交易所链的节点对运营者的设备和运维要求相对较高，并且随着时间增长会越来越高。状态爆炸对于交易所链的去中心化程度和性能上限都会带来瓶颈，我们认为是一个亟需解决的问题。

Part.2 投融资事件

Matter Labs 完成 A 轮融资，USV 领投

**ZK Rollup 扩容 * 

Matter Labs 宣布完 A 轮融资，联合广场风投（USV）领投该轮，此前的投资者 Placeholder、1kx 和 Dragonfly 继续参与本轮，除此之外还有 zkSync 的生态合作方，包括 Aave、Balancer、1inch、Curve、Binance、Coinbase Ventures、火币、路印、Argent、MYKEY、imToken、Flexa、MoonPay、ripio、ZKValidator、CoinGecko，但尚未公开具体的融资金额信息。

Dora Factory 完成第二轮融资

* 波卡生态链上治理基础设施

Dora Factory 完成第二轮融资，Fundamental Labs、Signum Capital、CMS Holdings、Hypersphere Ventures、ID Theory、OK Block Dream Fund、LongHash Ventures、PAKA、Incuba Alpha、Spark Digital Capital、NEO EcoFund、Zonff Partners、SevenX Capital、Lancer Capital、Privcode Capital、Gate.io、Horizon Capital、Kernel Ventures、JRR、Infinity Labs、Lotus Capital、BlockRock Capital、Cumberland、The LAO 以及 DuckDAO 参与投资。Dora Factory 暂未披露融资金额。Dora Factory 将为开发者社区和去中心化组织提供可插拔的模块化工具，包括激励、募资、捐助、治理、仲裁等。

SIREN Markets 完成 400 万美元融资，1kx 和 Spartan Group 领投

* 去中心化期权协议

SIREN Markets 宣布完成 400 万美元融资，1kx 和 Spartan Group 领投，参投方还包括 CMS Holdings、Blockfolio 创始人 Edward Moncada、Robot Ventures、Mechanism Capital、Rockaway Blockchain Fund、WikiHow 创始人 Jack Herrick 等。SIREN Markets 表示，本轮融资将用于增加安全审计和扩充团队。SIREN Markets 此前于 2020 年 12 月从 Spartan Group、CMS Holdings、QCP、Robot Ventures、Mechanical Capital、Edward Moncada、Dialectic 等公司筹集到 120 万美元资金。SIREN Markets 于 2 月底正式上线， 并将于北京时间 3 月 3 日凌晨 12 点通过 Balancer 的流动性引导池发售 500 万代币，共持续 3 天时间。

DAOSquare 完成种子轮融资，投资人包括 Youbi、SNZ 和 IOSG Ventures

* 去中心化组织

DAOSquare 完成种子轮融资，投资机构包括 Youbi、SNZ、IOSG Ventures、GBV、MetaCartel Ventures China、Mask Network、BR Capital，另外 DODO 联合创始人代代等其他个人投资人也参与了此轮投资。DAOSquare 表示，本轮估值 1500 万美元，但未披露融资金额。

Apron Network 完成新一轮私募融资

** 波卡生态项目 * 

波卡生态去中心化基础设施平台 Apron Network 宣布完成最新一轮私募融资，本轮融资由 CMS Holdings、Spark Digital Capital、Monday Capital、Republic、AU21 Capital 参与投资，NGC Ventures、DFG、Vega Ventures 继续跟投。Apron Network 暂未披露投资金额。Apron Network 旨在建立一个去中心化的基础设施服务网络平台，为应用开发者、应用使用者和基础设施运营者提供基于区块链技术基础设施服务的去中心化网络。Apron Network 将为 Polkadot、Kusama、Ethereum、BSC、Heco、Filecoin、Helium 以及包括 Layer 2 等多个公链提供中间层基础设施服务支持。

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TaxBit 完成 1 亿美元 A 轮融资，Paradigm 和 Tiger Global 领投

* 加密税务自动化平台

TaxBit 宣布完成 1 亿美元 A 轮融资，Paradigm 和 Tiger Global 领投，其他投资者包括 PayPal Ventures、Coinbase Ventures、Winklevoss Capital、对冲基金经理 Bill Ackman、Qualtrics 联合创始人 Ryan Smith、Anthony Pompliano、前 Venmo COO Michael Vaughan、Galaxy Digital、Valar Ventures、Collaborative、Global Founders Capital、Album Ventures、TTV Capital 和 Original Capital 等。

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Fantom 基金会获投资公司 BlockTower Capital 的 2000 万美元投资

* 智能合约平台

Fantom 基金会宣布获得加密货币和区块链领域投资公司 BlockTower Capital 的 2000 万美元投资。BlockTower Capital 由 Matthew Goetz 和 Ari Paul 于 2017 年共同创立，Matthew Goetz 曾在高盛集团从事投资管理工作，Ari Paul 曾在芝加哥大学捐赠基金办公室负责风险管理业务。今年 2 月份，Alameda Research 也向 Fantom Foundation 投资了 3500 万美元。

Badger DAO 完成 2100 万美元融资，0xB1、Polychain、Parafi 等机构参与

* 去中心化自治组织

专注于将比特币带入 DeFi 的去中心化组织 Badger DAO 宣布完成 2100 万美元的财库多样化融资，投资者为 0xB1、Polychain Capital、Parafi Capital 和 Blockchain Capital。Badger 表示财库多样化战略将会继续，后续几个月可能还会引入更多战略合作伙伴。此前 Badger DAO 社区的 BIP 37 治理提案已通过，将通过引入战略合作方的方式，分散 Badger DAO 的财库组成。该提案建议三个月内从财库拨出 6.67 万至 84 万 BADGER 给战略伙伴，这些代币将分 12 月解锁。

Yield Guild Games 完成 130 万美元融资，Delphi Digital 领投

**NFT 去中心化自治组织 * 

Yield Guild Games （YGG）宣布完成 130 万美元融资，Delphi Digital 领投，其他投资方包括 Scalar Capital、BlockTower Capital、gumi Cryptos Capital、Ascensive Assets 和 Youbi Capital。YGG 将使用这笔资金来改善其在新兴 NFT 领域进行分布式投资的协议。作为一个去中心化自治组织，YGG 主要帮助投资者汇聚资产并投注 NFT 获利，最终与支持者共享收益，目前 YGG 主要专注于游戏 NFT 领域。YGG 发言人表示，就像房地产一样，游戏的虚拟经济活动将在虚拟土地上进行。由于虚拟土地稀缺，因此区块链游戏中对虚拟土地的需求将不断增加。

LazyLedger Labs 完成 150 万美元种子轮融资，计划年底启动测试网

* 区块链项目开发

LazyLedger Labs 宣布已完成 150 万美元种子轮融资，投资方包括 Interchain Foundation、Binance Labs、Maven 11、KR1、Signature Ventures、Divergence Ventures、Dokia Capital、P2P Capital、Tokonomy、Cryptium Labs、Michael Ng、Simon Johnson、Michael Youssefmir 和 Ramsey Khoury。Mustafa Al-Bassam 对 The Block 表示，「借助新资金，LazyLedger 将扩充其开发团队，并计划在今年年底发布测试网，2022 年底上线主网。」LazyLedger 由拥有伦敦大学学院区块链博士学位的 Mustafa Al-Bassam、Tendermint 前工程师 Ismail Khoffi 和 ConsenSys 前 Layer 2 研究员 John Adler 共同创立。LazyLedger 正在开发一种可插入的共识和数据可用性层「LazyLedger」，使任何人都可以快速部署去中心化的区块链。LazyLedger 依赖 Optimistic Rollup 和数据可用性证明两种技术。

Eco 完成 2600 万美元融资，a16z 领投

** 金融应用 * 

Eco 宣布完成 2600 万美元融资，a16z 领投，Coinbase Ventures、Founders Fund、Activant Capital、Slow Ventures、Tribe Capital、Valor Capital Group 等一百多个基金参投。此前曾完成由 Pantera Capital 和 Expa 领投的 850 万美元融资，目前总融资金额达到 3500 万美元。Eco 旨为用户提供高利率存储和支付返利等功能，主要方式是与加密资产合规托管机构合作。

FinNexus 完成 150 万美元融资，IOSG Ventures 等参投

** 链上期权协议 * 

FinNexus （FNX）完成 150 万美元融资，参投方包括 IOSG Ventures、Shata Capital、Parallel Ventures、DeFi Capital、SevenX Ventures、Incuba Alpha 和 D1 Ventures。FinNexus 是一个去中心化衍生品及期权项目，衍生品产品首期上线的是加密货币去中心化期权。FNX 是 FinNexus 的平台代币，具有平台决策、管理、收益、流通等多重属性。

Galaxy Digital 的以太坊基金已筹集超 3200 万美元资金

* 加密投行 

根据美国证券交易委员会（SEC）文件显示，加密资产领域投资银行 Galaxy Digital 的以太坊基金自从二月份成立以来，已有五位投资者加入，NZ Funds 和 Vision Hill Group 是其中两个投资者，目前，该基金已经筹集超过 3200 万美元的资金。以太坊基金 Galaxy Ethereum Fund 是一种私募基金，旨在提供机构级别的以太坊风险敞口，该基金将直接投资于以太坊并将根据 Bloomberg Galaxy Ethereum Index （由彭博与 Galaxy Digital 联合推出的一种用于衡量加密货币表现与投资风险的指数基准）进行定价。

Crypto.com 推出 2 亿美元风投基金，聚焦种子轮和 A 轮初创团队

* 加密货币综合金融机构

Crypto.com 推出 2 亿美元的加密货币基金 Crypto.com Capital，将聚焦种子轮和 A 轮阶段的公司。Crypto.com Capital 将由 Crypto.com 的联合创始人 Bobby Bao 领导，该基金投资的种子轮将聚焦 10 万美元至 300 万美元的投资规模，A 轮将聚焦 300 万至 1000 万的投资规模。

Part.3 行业脉搏

MetaMask 发布自定义网络 API，允许开发者为其用户提供包括 Layer 2 和侧链等的多链服务

* 浏览器插件钱包

MetaMask 发布自定义网络 API「Custom Networks API」，允许开发人员为其用户提供多链服务，包括 Layer 2 网络，如 Polygon、Arbitrum、Optimism，以及侧链（如 SKALE 和 xDAI），甚至是任何与 EVM 兼容的链，包括企业网络和测试网，并可通过简单的确认将这些网络添加到用户的网络列表中。

RAI Finance 计划集成 Darwinia 的异构跨链协议

** 波卡生态跨链交易协议 * 

RAI Finance 与异构跨链协议 Darwinia 达成合作，双方将在跨链资产交易领域进行探索。未来 RAI Finance 除了会集成到波卡平行链之外，还会通过使用 Darwinia 的异构跨链协议来增加交易资产范围，以方便波卡及以太坊、BSC 等其他公链资产快捷的接入到 RAI Finance 中。Darwinia 目前已兼容 EVM 方案，这将为 RAI Finance 为以太坊生态内的资产提供 Swap 交易服务带来便利。

Aave 生态 NFT 游戏 Aavegotchi 正式在 Polygon 上线，首批 1 万个传送门售空

*NFT 游戏

Aave 生态 NFT 游戏 Aavegotchi 正式在 Polygon （原 Matic Network）上线。作为首轮发布的一部分，首批 10000 个 Aavegotchi 传送门在 Aavegotchi.com 上发售且已售空，其他已经上线的主要功能包括 Aavegotchi 商店——用户可以直接为他们的 Gotchi 购买独特的游戏内物品和力量加成，以及集市，即交易 Aavegotchi 和可穿戴设备的二级 NFT 市场。另外，Aavegotchi 中从 Gotchi 及其可穿戴设备到质押加密货币的一切，都以 ERC-721、ERC-1155 或 ERC-20 代币的形式永久存储到区块链中。

Part.4 IOSG 投后项目进展

NEAR Protocol 发布以太坊彩虹桥升级和治理方案，建议通过 4 个阶段逐渐去中心化

** 开放性网络平台 * 

NEAR Protocol 发布以太坊彩虹桥升级和治理方案，并计划在 3 月 16 日结束讨论，形成对可升级性计划的最终决定。NEAR 团队建议以太坊彩虹桥合约的可升级性使用分阶段的方法：早期阶段将会有简单的可升级性模型，治理模式将更为中心化，之后会发展为更为去中心化的方法，总共将分为 4 个阶段推进。

Synthetix 发布 Vanadinite 版本，新增债务对冲工具

* 合成资产协议

Synthetix 发布产品前端 Vanadinite 版本。该版本在 Staking 页面中新增债务对冲工具，允许 SNX 质押者查看全球债务池以及与投资组合进行比较的功能。此外，Staking 栏中合并了铸造 / 销毁、赚取和债务 3 个类别，提供更加易用的界面体验。

DODO 和 ZKSwap 合作推进 DEX 发展

** 去中心化交易协议 * 

以太坊 Layer 2 交易协议 ZKSwap （ZKS）和去中心化交易平台 DODO （DODO）达成战略合作，双方将在技术创新上给予互相支持，合作推进 DEX 生态发展，共同推进 DEX 产品的创新合作，将就提高资金流动性，减少无常损失和降低用户交易成本等重点合作突破。

DODO 将通过平行链 Clover 接入波卡网络

** 去中心化交易协议 * 

波卡平行链 Clover Finance 宣布与去中心化交易协议 DODO 达成战略合作伙伴关系，DODO 将通过 Clover 接入波卡生态。双方表示将共同为波卡生态开发更好的交易体验，波卡用户可以使用 Clover 生态中的 DODO 进行交易，因为 DODO 提供了比 Uniswap 滑点低 10 倍的解决方案。

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UMA 提出可为任何代币构建看涨期权的方法，并公布 KPI 期权空投标准，并且将向社区参与者空投代币

** 去中心化金融合约平台 * 

UMA 旗下 uLABS 公开通过 UMA 为任何 ERC-20 代币构建看涨期权（Call Options）的方式。从具体规格来看，可以构建欧式、现金交割、以 ETH 定价的期权。uLABS 认为可以使用看涨期权进行杠杆投机、收益增强或者由其他 DeFi 协议使用。

UMA 公布「KPI 期权和空投（KPI Options and Airdrop）」标准，将向 UMA 内部社区和 5 个外部社区的参与者空投 KPI 期权代币。针对 UMA 社区 ，将向排名前 50 位的 UMA Discord 的参与者每人空投 100 枚 KPI 期权代币，向持有 10 美元以上 UMA 代币的自托管钱包用户每人空投 60 枚 KPI 期权代币，向参与过铸造和投票的 UMA 社区用户每人空投 120 枚 KPI 期权代币。此外，此次还会向外部社区空投 KPI 期权代币，Yearn、Yam、Sushi、BadgerDAO 和 Balancer 5 个社区参与过 snapshot 治理投票的用户均可获得 90 枚 KPI 期权代币。KPI 期权是一种合成代币，如果在给定的到期日之前达到预定目标，就能够获得更多奖励。每个 KPI 期权持有者都能增加其 KPI。UMA 提供的实例包括 TVL （总锁定价值）期权、交易量期权、DAU （日活跃用户）期权等。

API3 与 Conflux Network 达成战略合作，将为 Conflux 提供可量化的安全数据源

* 去中心化 API 服务

API3 宣布与 Conflux Network 达成战略合作，通过此次合作 API3 的去中心化 API 以及通过 Airnode 启用的 API 将被原生集成到 Conflux 平台中。API3 将为 Conflux 提供可量化的安全数据源，用于去中心化应用程序，从而使东方和西方的 Web 3.0 用户都能从中受益。在 DeFi 领域中，区块链协议依赖于精确的价格喂送数据作为 Web 3.0 经济正常运行的关键。通过使用 API3 的 dapi 提供的数据，Conflux 为网络上的用户和构建者增加了一份额外的去中心化安全层。API3 通过将可量化的安全数据喂送带到 Conflux 平台上，并通过监管兼容的基础设施与其协同工作，可在全球范围内真正规模化 DeFi。Conflux 致力于打造下一代高性能的公链平台，使用自主研发的基于树图 TG （Tree-Graph）结构的可扩容共识算法，解決了高并发网络中因分叉造成的计算资源浪费和随之降低的安全性问题，使共识不再是区块链性能的瓶颈。

Kava 链已完成现有 Kava 4 功能集和新的链 ID 的重启，交易等功能已恢复运行

* 跨链 DeFi 协议

Kava 宣布，Kava 链已成功重启，重启版本为现有的 Kava 4 功能集并命名为新的链 ID （Kava-6）。Kava 交易功能、Kava CDP、HARD 跨链货币市场存入功能、Chainlink 预言机喂价机制、官网 APP 均已在重启后恢复运行。Binance Deputy 将于短期内恢复运行，另外 Kava 5 功能集也将在近期重新推出。