MEV 全称 (Maximal Extractable Value) ，又名矿工可提取价值 / 最大可提取价值，指矿工（或验证者、序列器）通过对其生产的区块进行任意打包、排除、重新交易来获取一定利益的方式。

MEV 的最常见的形式包括套利，清算，抢先交易，三明治攻击和反向交易。并且有两种方式进行实现，分别是：

1.  套利所产生的收入

   
   

2. 竞拍最优 Gas 费机制 

抢先交易指的是当矿工确定了目标交易后，试图通过以更高的 Gas 价格在交易前被挖掘，例如：当两个不同的代币池之间出现了价格差异，矿工可以用低价购买代币，然后以高价卖出，赚取其中的利润，或者其他套利机器人出更高的 gas 费，最终支付 gas 费和 MEV 的差额就是套利机器人的利润。

如果套利机器人会比矿工更早发现潜在交易，便会比矿工抢先完成交易，导致矿工双手空空甚至赔钱。所以在套利过程中，只有最敏锐和优化的机器人才可以抢先获取套利机会。

根据 MEV 的特点，目前有两种分类，一种是有害的 MEV，一种是良性的 MEV，有害的 MEV 主要发生在机器人抢跑、三明治套利交易等，不利于以太坊的正常运行。良性 MEV 主要发生在套利和清算，有助于保持市场效率和维护生态系统。

除了套利、清算、三明治交易，还有一个尚未被更广市场发现的 MEV 策略“长尾“策略。长尾 MEV 通常出现在没那么有名的协议和突发事件中，它们通常是创造性策略，利用某链和协议的特征进行操作，比如使用 Flashbots 中继或者其他私人中继等方法绕过公共内存池，所以它不像目前其他的套利策略那样竞争激烈。

合并，指的是以太坊将会把共识层（PoS 信标链）与执行层（PoW 原链）合并，并从使用工作量证明 (PoW) 共识机制变为使用权益证明 (PoS) 共识机制的事件。与其说是以太坊的合并，不如说是对以太坊的拆分。因为此次合并是对共识层和执行层进行了分离：

在合并过程中，ETH1 （PoW）和 ETH2（PoS） 被合并，其中 ETH1 用于执行，ETH2 用于链上达成共识和最终确定。ETH1 在合并之前什么都做，现在职责会分摊到 ETH1 和 ETH2 上。因此，即使这两条链“合并”，发生的事情实际上是朝着分离不同职责和使以太坊不那么单一化迈出了一步。

ETH 的时间以 epoch 为单位，由 32 个间隔组成。PoW 和 PoS 之间的关键区别是:

1. PoS 中下一个 epoch 的验证者集的选择是确定的（12 秒出块间隔）；而 PoW 的验证者集的选择是不确定的，平均为 13.5 秒出块间隔。

   
   

2. PoW 的区块的矿工只有在挖出区块之后才知道；而合并后，PoS 的区块的矿工在添加区块签是提前确定的，并会提前宣布下一个验证者的顺序。也就是说如果你被选中成为验证者之一，那么你就可以知道是谁排在你的前面。

   
   

这种模式为攻击者打开了新的获取 MEV 的机会，例如如果攻击者知道了上一位验证者的 IP 地址，攻击者就可以用 DDOS 攻击上一位验证者，阻止他们从他们的区块中提取 MEV，并在一个区块中捕获价值两人份的 MEV，获得额外的丰厚奖励。

然而在合并前，由于挖矿者信息的未知性，从根源上防止了这类攻击。目前以太坊正在采取措施来纠正这种攻击媒介，但目前还没有明确表示还需要多久。

私有中继是一种无需涉水公共内存池将事务发送给验证器的方法。目前越来越多的用户和应用程序开始使用私有中继来减少 MEV 的负面外部性。当用户在决定要将交易交给哪些构建器时，会参考建构器所作出的承诺，以及预估他们在实际操作过程中的完成度来进行选择。

其中，建构器的承诺包括以下几种：

1. 承诺只提取良性的 MEV

   
   

2. 承诺将尽一切可能获取尽可能多的价值，并提供回扣

   
   

3. 承诺将启用符合 OFAC 标准审查

   
   

4. 承诺将根据 gas 价格订购交易

一个人提取 MEV 的能力也将取决于他们对私人交易流的访问程度。也就是说，他们实际访问的交易越多，他们可以从中提取价值的交易就越多。因此，开发商会为了获得流量而拉拢用户和他们的钱包。

在未来（可能是 1 - 2 年之后），一种叫做建设者分离 Proposer-Builder Separation (PBS) 的概念会逐渐开始引入。它提议将构建区块、订购交易的人以及有权将该区块添加到链中的人进行解绑。在这种结构中，区块构建者负责构建区块，并且和第三方——区块建设者进行合作，区块建设者会生产捆绑交易，里面包含区块内容，并向提议者以拍卖的方式收取费用。

此外，MEV 的本质上是一种竞争格局。与之前相比，合并后的 MEV 的进入门槛更高，导致只有极少数经验丰富的 MEV 搜索者 / 矿工会获取巨大的价值，并进行高额报价，以主导地位进行获胜。

由于这种模式，建构者们通常可以预测到某次拍卖的赢家，并提前将钱包、用户和应用程序的交易都提前发送给他们，再次巩固潜在赢家的主导地位，导致区块建设变得相当中心化。

质押池的验证者分配

值得注意的是，这些中心化的区块建设的验证过程仍然是去中心化的。此外，由于 MEV 的提取将在很大程度上依赖于构建者或 MEV 搜索者对私人交易流安全访问的能力，这也将是构建者和高频交易部门争夺的主要原因之一。

目前来看，即使 PBS 目前还没有被广泛采纳，这些无需许可的并且仍旧使用私有中继 ( 如闪光机器人 ) 的市场仍旧存在，只不过还没有被纳入协议并且被完全信任。

在合并以前，用户在以太坊幕后发生的事件中没有太多发言权。在合并之后，由于私人订单流的重要性，链上的用户有用了更多的发言权，不同的应用程序和钱包也会试图用“MEV 回扣”或“免 gas 费”或其他类似的津贴来吸引用户，进而最大化他们的交易流量。 

另一方面，可预测性的拍卖流程在一定程度上创造了中心化的良性循环，简而言之，当某一方能够出售大量交易流时，他们就可以赢得拍卖，并越来越可预测地获得区块交易，这意味着他们能够更可预测和更高的收入，进而为用户提供更多的福利，接着吸引更多的用户，并创造更多的交易流......然而，这场竞争发生在技术的哪一层还有待观察。 

在此良性循环和激烈竞争的大环境下，用户的体验感将随着不同的解决方案的出现和改良而提高。不同的 DAPP 也承诺会为用户带来更好的体验，其中获益最大的用户很有可能是那些之前不了解 RPC 和不知道如何选择不同中继的用户。 

一些应用程序钱包甚至可能会像 Manifold.finance 所作的那样，主动花钱让用户使用它们。这种现象虽然不会发生在应用层，但是未来在其他领域会变得越来越流行。智能钱包的模式也会越来越简易化。此外，获取的利润可以直接分配给用户，也可以通过原生代币分配，并帮助使代币设计更加稳健。

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